電子疲弱金融撐盤 台指期推高不易
‧永豐期貨 2009/04/06 17:12
「大盤走勢」：
週一金融股表現依舊強勁，在今年第一季獲利可望優於預期下，富邦金、兆豐金、永豐金、中信金等金控股一度亮燈漲停，市場交頭熱絡，大盤開高走高大舉進攻5600點，電子股中以面板股表現強勢，PCB與TFT-LCD上游族群等低價股也表現強勁，但高價電子股則是湧現獲利回吐賣壓，指數急跌由紅翻黑，最後在金融股稱盤下跌幅縮減，最終仍以小黑k棒作收，三大法人合計買超60.88億元。終場指數小漲26點，以5556點作收，成交量降至1480.23億元。
「期貨走勢」：
台指期週一小漲14點，收在5525點。就價差方面來分析，四大期指維持逆價差格局，四月台指期逆價差擴大至31.22點，電子期逆價差1.74點，金融期逆價差2.07點，摩台期逆價差1.21大點。
週一電子期早盤一度為盤面上最強勢的族群，漲幅一度達2%以上，但隨後在利多消息激勵下買盤湧進金融期，在資金轉向的同時，電子於盤中獲利了結賣壓湧現，由紅翻黑再度轉弱，台指期近期不斷創新高，但受到電子買氣偏弱影響，5600點仍無法成功攻克。而從技術面來觀察，台指期在多空角力下，連兩日收黑k棒，日kd來到80的高檔水位區出現鈍化的情形，下檔支撐暫看十日線的5360點附近，由於目前技術指標來到超買區，近期指數若有拉回震盪整理，反而對短線台指期有較正面幫助，若指數仍維持高檔，手上有多單者可續抱，空手者建議逢高還是以保守為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單728口，目前總部位升至淨多單13,617口，特定法人同步增加淨多單629口，目前淨多單升至12,970口；三大法人週一於期貨市場小幅調節淨多單106口，目前淨多單總部位降至13,019口，從籌碼面來看短線仍以偏多佈局為主。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，四月份買權集中在5600～5800點；賣權部份集中在5200~5500點。另就未平倉量來分析，四月份買權OI升至328,780口，主要增加的序列來到6000點，而最大序列仍在5800點，水位為48,486口；而賣權的OI升至445,705口，主要增加的序列在5400點，而最大序列仍是5000點，水位為41,862口。未平倉量put/call ratio由1.43降至1.36，籌碼面多方力道有衰竭的現象。在隱含波動率方面，四月份買權平均隱含波動率由30.48降至28.70，而賣權平均隱含波動率由35.98降至34.02，買賣權波動率回跌，且買權降幅較大，顯示指數來到相對高檔的位置，上檔壓力沈重，買盤轉為觀望，短線選擇權操作上買權空頭價差部位仍可續抱。