月線不守多方退守 空方仍握掌控權
‧太平洋證券 2009/04/29 08:29

盤勢分析
豬流感陰霾籠罩，美股雖未重挫，亞股早上尚能維持整理格局，但盤中又傳出美國花旗集團和美國銀行接獲美國監管通知，需再進一步提高資本，美股三大指數期約亞洲電子盤跌幅擴大，亞股齊挫，日股及港股跌幅一度達2%以上，而台股盤中上下劇烈震盪幅度超過200點，跌停板家數達183家，水泥、大宗物資、電纜、光碟、貨櫃航運及航空跌幅都在5%以上，僅有保險、手機、IC設計仍維持小紅，而生技中的生達、康那香、美德醫、美克能、花仙子、百略、毛寶等，則仍受惠豬流感未懼盤面的波動，依然亮燈漲停，終場加權指數重挫108.32點，且拉出148.04點的長黑棒，成交量則仍有1274億元。
台股推升二千多點後，於4/17創下此波最高量2244.03億後，盤中同時推升指數到6071.06點新高點，雖有量價同時到頂的陰影，但因市場在美股財報狀況並未如原先想像糟的情況下，也審慎樂觀地看待台股財報效應，但觀察同時期上海A股已領先向下做修正。前幾交易日大盤雖年線屢攻不下，但市場人氣依然熱絡，此波豬流感無異是澆了多方一頭冷水。雖然豬流感源發地遠在墨西哥，但隨著疫情的消息漸傳開來，對於正值高檔的台股，仍讓空方取得相對有利的位子。比較之前SARS期間，各類股漲跌幅與近三日比較，在SARS期間觀光類跌幅居各類股之首，達24.78%，而百貨 - 20.57%居第二，食品、電子及電器跌幅亦遠大於大盤。而近三日跌幅最深的依然是觀光類股，其短短三天跌幅已達11.09%，再者為運輸類，電器電纜、光電、營建及水泥類。值得注意的是，正當各方對於陸客來台效益提升增加信心，認為逐漸有助於台灣內需市場注入一些活水，使得經濟成長不致下修過深之際，一旦豬流感在中、港、台有發生相關疫情，將對觀光、航空及台灣內需等產業造成一定的衝擊。再加以進入電子最淡的第二季，急單效應已逐漸降低，若內需及出口同時修正，將有礙第二季經濟成長的向上拉升幅度，台股也勢將拉回作相關反映。而就個股漲跌幅觀察，此三天來觀光類的鳳凰跌幅已達13.43%，長榮航、南仁湖、第一店、及亞都跌幅也都在13%左右，另營建工信、宏璟、新建、華建跌幅也都在13%左右，但多半相較SARS期間的跌幅仍有段距離，而近三天漲幅大的個股幾乎都在生技類股美德醫、生達、金美克能、熱映、百略、花仙子、康那香等，基本上以口罩、溫度計、洗手乳等相關公司股價反映最大，但需注意其走勢會隨著疫情的變化而波動，一旦疫情控制得當，當中很多獲利不佳個股將快速拉回。
大盤在創下新高量後，日成交值多半僅維持在1200億左右，且指數在缺乏成交量助攻下，幾度上攻年線但都無功而返，今日收盤又再度以長黑棒跌破月線，也使得日線在5650之上形成一個M頭，如果，近三日指數不能快速回升至5650點之上，則大盤將回測5250點左右，按目前季線仍扣抵4250~4500點低指數區，很可能會快速拉升至5250點附近，亦即大盤在月線不守後，可能會繼續下測季線。而月線扣抵5250點附近指數區，除非大盤再大幅快速下挫，否則按月線推升速度，即有可能於近日向上突破年線，但即使突破年線，如果大盤回測季線，月線亦將隨之下彎，屆時大盤整理時間勢將拉長。另按技術面看，日KD及RSI已跌破50，如果其於20之上形成反彈，則大盤當還有回攻5650點之上的機會，如果跌落至20之下，則即使指數有反彈，其反彈空間亦將受限。
投資建議
空頭居優勢地位，大盤僅二天跌幅已達350點之多，指數短線再挫在急跌下應有反彈出現，但不論量價及技術已由空方掌控，反彈仍應調節手中持股，並降低多頭部位，待拉回再擇第一季季報業績股擇優買進。