平衡型基金靚 今年來展現追漲抗跌能力
2016-03-14 12:04:54 經濟日報 記者葉子菁╱即時報導
今年初全球經歷一波股債匯市震盪，但隨著油價反彈、美國升息預期延後、人民幣止穩等利空訊息逐步消化後，風險性資產齊力歡慶，訴求多元資產配置的平衡基金也展現追漲抗震能力。
觀察自今年2月12日全球股債市反彈以來，理柏環球平衡分類的39檔平衡基金平均漲幅近4%，近一個月也平均上漲3.26%，凸顯在資金快速輪動、波動加劇的環境下，多元布局、廣納收益的平衡基金，仍是追求收益與成長較佳的策略。
隨著新的一代平衡基金如雨後春筍般成立，法人建議，在挑選時可遵循「大」而「美」二大準則。「大」是指規模大於同類型平均，「美」則是績效優於同類型平均，必須兼具二項條件，才可提高投資勝率。由於市場波動加劇，當發生系統性風險或有黑天鵝事件發生時，基金的規模若小於同類型平均，若出現大量贖回潮，將面臨被清算的風險。因此在篩選出規模較大的基金後，再從中挑選績效打敗同類平均的優等生，即應證其主動式操作的優勢與能力。
安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，緩成長、低通膨、低收益、高波動的環境下，由於美國基本面穩健復甦，加上聯準會緩步升息的趨勢下，美股、高收益債與可轉債等美元資產可望持續受惠，是投組應具備的核心資產。
展望後市，蔡明潔建議，可藉由三大美元資產均衡布局的創新平衡投組，廣納股息、債息與權利金收益，打造多元的現金流，增加收益來源亦可作為抵銷波動的緩衝，同時可掌握股票與債券上漲的潛在資本利得機會，因應低利與高波動時代的挑戰。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出，今年主要是透過投資成熟市場收益型資產、股票配置上加碼歐洲、債券部分並以高收益為主，但同時亦分散到MBS、投資等級債、新興市場美元債等多元債種，及大幅減碼能源相關配置四大操作策略，避開市場震盪，同時掌握股市漲升列車。