台股技術面、資金面偏空 留意第四季轉折
‧群益投信 2009/06/15 16:57
市場短線心態轉趨保守、台股進入整理期
台股在挑戰守穩7000點無效之後，上周開始回檔，加權指數連續兩天重挫逾200點，各類股全數收黑，跌幅最大的是投機性較大的造紙類，此外，金融保險類股因MOU將延後簽訂也出現重挫走勢，陶玻、營建、運輸、汽車跌幅也都超過7%，電子股則以其他電子、零組件、資訊服務及半導體跌幅較大。而有公共工程業績支撐的水泥、油電燃氣，以及觀光股則展現抗跌特性，跌幅不到2%，受傷相對輕微。上周成交量再度萎縮，日均量僅約1350億新台幣左右，不過大盤在重挫的時候量能同步下降，暗示市場認賠賣出的意願不大，有助大盤跌勢收斂，此外，上周融資餘額減少71億元到2076億元附近，有利籌碼穩定，惟外資也於上周加入賣超的行列，法人短線心態保守，指數大漲的機率不大。
技術面、資金面均偏空、下檔支撐看6000
台股這次回檔主要有三個原因，首先是加權指數上漲的時間及幅度均已滿足中級反彈的目標，從前年高點9859點到最低點3955點計算的話，彈幅超過黃金切割比率0.5倍的6911點，算是相當強勢，而這波回檔，若以3月初起漲點4164點及本波高點7033點來算的話，初步的支撐點以 0.382倍計算為6015點；再來，6月到9月為企業除權息旺季，往年多頭時期的填權將非常強勁，不過觀察最近除權的幾檔權值股及高價股，填權表現都不甚理想，儘管經營者對未來景氣多為樂觀，但資金行情似有退潮之勢；最後一個原因則與企業會計較為相關，電子業最新的的員工分紅配股基準改為配股前一天收盤價，受此影響，公司派在近期拉高自家股價的意願應該不高，大盤短線上漲不易。
觀察第四季底的轉折點、短線投資偏保守
台股回檔修正，預計在到第二季底將有機會出現轉折，包括MSCI可能在8月底再次調高台股權重，此外，企業公佈半年報之後，不確定因素排除，有助激勵大盤向上，加上兩岸議題在第四季又將進入高峰，重頭戲是ECFA的簽訂，屆時兩岸題材又將豐富起來，至於轉折的觀察點有二，若指數漲破月線且量能超過1700億元，代表大盤的多頭號角正式響起，而這之前，大盤將維持高檔震盪。看好類股為原物料族群以及中概族群，電子在旺季來臨之前，投資相對保守。
本周台股利多利空
利多
1. 本周共有超過1000家企業舉辦股東會，而上周開股東會的企業經營者對未來景氣普遍樂觀，本周有機會上演股東會行情。
2. 中國貸款、零售、工業生產持續成長，中概族群企業業績前景看好。
利空
1. 台股上周連續兩天重挫，多頭信心轉弱，加上第三季電子淡季即將來臨，大盤轉趨震盪的機會大增。
2. 外資上周賣超台股金額148億台幣，本土法人投信及自營商連續第三、二個星期賣超台股，短線不利延續資金行情。
3. 除、填權行情不甚理想，為資金行情轉弱的訊號。