市場逐步反映中美貿易戰爭利空，資金回流風險債券。新興市場債券基金今年來資金動能由負轉正，高收益債基金也出現少量淨流入。法人指出，在升息環境中，風險債有較高的殖利率，成為下檔保護。
新興市場債基金從去年熱賣到今年第1季。第2季以來，隨著美國持續升息，美元轉強，貿易衝突升溫，部分新興市場貨幣大貶，資金也流出新興市場債基金。累計今年上半年，資金動向由正轉負。
不過，到最近一周，新興市場債基金吸金9億美元，今年以來終於轉為淨流入3.2億美元。金額雖小，但比起高收益債券基金失血458億美元，投資人對於新興市場債基金仍然樂觀許多。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，市場不確定風險大幅下降，債市投資信心明顯回籠，主要債市都獲得資金青睞。在市場預估的升息步伐之下，至2019年上半年，可能將是由QE轉向QT的轉捩點，屆時恐不利歐美公債表現。但其他風險債券仍有較高收益率保護，如企業債仍有收益吸引力，而新興債、亞債等也因為利差攀升至均值左右，中長期投資布局契機再現。且今年來新興貨幣經過較大幅度的調整後，再次強化新興債市的投資吸引力。