美律日盛91購02（044279），連結標的：美律（2439），8／2收盤價151.00／+0.00元美律（2439）為聲學元件ODM廠，第2季營收達100億元，季增率32%，年增率50%，毛利率16%，獲利優於預期，第3季揚聲器進入旺季將明顯增溫，Headset出貨下滑，但應可逐步回穩。美律營收比重分別為Headset相關約60%～70%、揚聲器25%～35%、助聽器、醫療2%，目前主要客戶包括主要手機品牌廠、NB廠及耳機品牌廠，原美律以免持聽筒及耳機產品為主，近年業務仍持續朝手機揚聲器發展。揚聲器產品以高功率揚聲器為主，第2季手機客戶需求略增加，且因對手產品議題影響，使美律手機訂單市占率提升，營收季增率30%；第3季進入產業旺季，估季增率仍有30%以上。Headset產品則為娛樂用耳機，多屬高單價產品，而目前出貨涵蓋多數高階品牌客戶。第2季高階及抗噪新機種出貨較佳，季成長達30%，毛利率也將走升，儘管第3季拉貨受貿易戰影響趨緩，但先前客戶並未完全滿足備貨，後續應可逐步回穩。由於2019年手機規格改變幅度不大，美律今年市占率仍將朝30%提升，2020年市占率朝30%～40%目標不變，預期今年營收仍可望小幅超越去年。看好美律股價的投資人，不妨先以權證試單，例如美律日盛91購02（044279），該權證天期長、價外適中。

經濟日報提供