2010-03-04 工商時報 【廖千慧】
台股昨（3）日由金融與資產類股帶動開平走高，台指期一度衝高到7,664點，在逼近半年線後遭遇賣壓導致急殺，10點過後由最低7,578點呈現量縮盤整格局，午盤過後，市場對中國政協即將召開有所預期，在亞股普遍走升的樂觀氣氛下，終場加權指數收在7,629點，上漲31.9點；台指期小漲13點，轉為逆價差18點，連兩日收十字紅K棒，而且連續三天高點皆高於前一日高點，多方順利扭轉短均線方向，將有機會挑戰2月22日開紅盤高點7,708點，以及季線7,800點。近期焦點在於中國兩會召開後，是否發表對兩岸關係和ECFA有利的政策談話，以及德國漢諾威CeBIT展相關消息。
從國際股市來看，美股道瓊指數周二收在10,405點，多頭仍掌控短均線向上的優勢；另外，陸股惍維持上漲格局。台股近期反彈雖然量能不濟，但只要陸股維持上漲，美股也保持緩步走高勢，台股不至於大幅回檔，在區間整理過後，還是會跟上國際股市的趨勢。
技術面線型觀察，周一大漲後，周二和周三多方皆有攻高企圖，不過，在量縮架構下，買氣略顯不足，多方進場相當謹慎，連續收十字線，顯示多空雙方陷入僵持，台指期上方第一道壓力在季線7,800點，以及1月22日缺口下緣8,023點的反壓，下方第一道支撐在2月25日低點7,335點，再來的關鍵價位就是2月6日低點7,056點，目前台股量縮以盤待變，且下方支撐頗強，因此，在3月17日結算前，建議採取區間操作，不破前低7,335點前可逢低承接多單，若攻抵季線附近宜分批減碼，因為在1月26日的1,620億元的長黑K不易越過，還必須嚴設停損停利。
選擇權方面，期交所VIX指數周三續跌至20.27％，符合緩漲則下跌特性。周三買權交易集中在7,600~7,800點；賣權交易集中在7,600~7,400點，配合3月份賣/買權比值由1.01微降到0.99，顯示市場預期漲跌空間不大。周三自營商淨賣出買權留倉69,283口，淨賣賣權減碼4868口，留倉15,050口。外資淨買進買權維持在8萬口，淨買進賣權略減至7.9萬口。
整體而言，自營商近期賣方部位呈現停利出場的調整，外資則維持買方部位呈現中性等待突破。目前距到期日3月17日還有10個交易日，需留意時間價值的問題，建議在指數區間內可採價差策略，短線來回操作為佳。（本文作者為寶來曼氏期貨分析師）