【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2010.10.15 02:52 pm
電子股人氣退潮，台股電子類股成交比重今(15)日降至40%左右，成為亞洲股市中股價表現最為落後的一個族群。瑞士信貸證券亞太區首席策略分析師席瓦(Sakthi Siva)指出，台灣科技股不僅是在今年表現落後，而是自2009年3月以來，維持了一年半以上的落後格局，應該是亞股中最具落後補漲行情的黑馬，但距離外資開始翻多，目前還是有兩大阻礙：一、股價仍不到最便宜的時候；二、市場對於第四季EPS預估值恐還有下修空間。
席瓦指出，台股是瑞信目前減碼最多的市場，且是亞洲新興市場中外資加碼最少的市場，最主要原因就是市場對於電子股的疑慮仍未化解。自去年3月份以來，MSCI台灣科技類股指數已落後MSCI亞洲除日本外指數高達21%；另一方面，今年以來，MSCI台灣科技類股指也落後MSCI全球科技指數約14%。
且值得注意的是，以台股科技股的股價淨值比(P/B)和股東權益報酬率(ROE)來看，科技股從2009年4月溢價高達58%，到現在卻成了被低估10%；而整體台股也由溢價53%，到現在僅溢價1%。在這一年半的時間內，台股就從亞股中最被高估的市場一路掉到了被低估的前5大市場。
席亞指出，儘管電子股的落後補漲行情確實值得期待，但還是有兩大因素阻礙外資由空翻多的腳步：第一、電子股還不到最便宜的時候，而瑞信也將等到台股落至亞股中被低估的前4大市場後，才會轉為加碼；第二，瑞信亞洲科技研究部主管尼堅(Manish Nigam)也持續對電子股抱持謹慎觀點，認為電子股EPS的調降潮恐怕才剛剛開始。
【2010/10/15 聯合晚報】