NB代工 法人首選英業達緯創
2016-08-04 15:18:32 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
多數筆電廠將陸續公布第2季財報，凱基投顧預期英業達（2356）、緯創（3231）與廣達（2382）營利率提升，有機會帶動本業營業利益超越市場預測。受惠於旺季效應與新機種推出，如蘋果的iPhone與MacBook，筆電與非筆電業務第3季展望均正面。因此，維持對筆電代工產業「中立」評等，投資首選仍為英業達與緯創。
預期英業達、緯創2016~2017年仍可隨伺服器需求蓬勃而達成強勁獲利增長。凱基投顧預估伺服器2016年對英業達營收與獲利貢獻度分別擴大為35~40%與60~65%，而貢獻緯創營收與獲利的10~12%與30~35%。因此，給予英業達目標價26.5元不變，但上修緯創目標價至28元。為反映未來獲利之趨勢，調升其他筆電廠的目標價，包括仁寶（2324）至21元，廣達至65元，至於和碩（4938）至81元，但維持對三家公司的「持有」評等。
多數代工廠商自估第3季筆電出貨季增5~10%，凱基投顧預估第3季營收季增超過10%的基期較低的仁寶，及可望受惠蘋果推出新機的廣達、和碩。且預期下半年營收可望年成長5~15%的有英業達和緯創，其中，英業達可望持續受惠伺服器需求增溫，機架式（rack）產品（包含伺服器、儲存設備和交換器）比重提高推動均價上揚，而緯創將受惠於液晶模組（為日系JDI的iPhone顯示器提供貼合服務）、伺服器與智慧型手機業務增長。
伺服器銷售加速成長可望加持英業達、緯創與廣達，而英業達、緯創2016年筆電出貨減幅應僅有1~3%，較業者平均7~9%的和緩，因此預期兩家公司2016年營收和獲利將會逆勢成長，同業則多呈現衰退。預期英業達2016年營利率2015年的1.4%反彈到1.8%，而緯創則有0.4%提升到0.9~1%，英業達每股盈餘年增25%至1.95元，緯創則是年增189%到1.52元，且明年的獲利成長性良好。