多元幣別資產配置 抗波動
2017-03-30 05:27 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
瀚亞投信指出，面對2017全年升息環境所帶來的股債匯挑戰，收益仍是重點，建議投資人以七成布局能提供收益的股債等資產，在第2季布局時，再以三成配置在印度，掌握成長的機會。另外，也不要忘了進行多元的貨幣配置。
瀚亞印度基金在2005年成立，是國內成立最久的境內印度股票型基金，規模也最大，到2月底的規模達86.5億元，基金總受益人數超過5，000人，投資顧問是印度最大的資產管理公司保誠ICICI資產管理。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度股市第1季漲幅突出，主要受惠印度穆迪政府持續大動作改革，中長線還有五項利多支撐，包括政策改革、結構提升、企業獲利、政經穩定及原物料價格溫和等。
林庭樟說，以1994、2004年兩次美國升息循環來看，印度股市表現出色，原因包含強勢美元壓抑原物料價格上漲、印度經濟改革支撐、企業獲利大部分來自內需市場等。
至於債券部位，瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭認為，儘管風險資產的評價相對位置已高，但整體景氣與政策環境預料仍持續有利，股市與高收益債等風險資產預期仍將震盪走高。高收益債近期回檔修正後，也拉出第2季利差收斂的空間。
瀚亞全球高收益債券基金除了以高收益債部位打地基外，也納入新興債券、投資等級債，債券信評分布採取槓鈴式配置，基金成立以來違約率也遠低於市場，提供新台幣、人民幣、美元及澳幣等多種計價幣別，建議布局三成資金。如果選擇新台幣配息級別，半年來的年化配息率介於3.8%到5.2%。
除了債券以外，股票也是收益的重要來源，瀚亞建議可配置瀚亞全球策略收益股票基金兩成，以擴大成熟股市的高息股布局比重。
這檔基金去年10月成立，有45%在美股，33%在歐股，也酌量配置台股，如果選擇新台幣配息級別，最近一個月的年化配息率達3.5%。
此外，瀚亞股債入息組合基金、美國優質債券基金同樣也能產生收益，更著重防禦力，建議可各配置10%的資金。如果選配息級別，兩檔的年化配息率都有3%。
瀚亞股債入息組合基金中，美國投資等級債基金占四分之一，美國高收益債券基金、美國股票基金各有22%。瀚亞美國優質債券基金則是美元投資等級債為主，信評等級在BBB-以上。
瀚亞投信投資長林長忠提醒，美國升息及美元走勢牽動各類資產表現，投資人第2季宜更加留意多元幣別的配置，例如，以人民幣、南非幣計價級別投資高收益債券基金。
林長忠說，以近三年貶值幅度較大的人民幣來看，投資人不妨可將手中的人民幣現金、定存轉進較高收息資產，以長期孳息收益對抗匯率波動。如果選擇有避險機制的債券基金，因為人民幣與美元間的利差會帶來避險利得，人民幣級別長期報酬率有機會優於美元級別報酬率。