目標日期基金 推進化版
2017-09-12經濟日報 徐念慈
呼應金管會因應人口高齡化業務發展政策，富蘭克林華美投信推出進化版的目標日期基金，除維持傳統目標日基金隨時間主動調降風險的產品特色外，更加入1.彈性經理費率、2.無閉鎖期及3.到期可啟動十年定期買回等專為國人設計的產品機制，以符合國內退休準備需求。
國內目前有三檔已核備的目標日期基金，但截至今年上半年止，國人持有規模不到新台幣3.6億元，除了推出時間較早，民眾當時對退休問題與長期投資觀念不足外，傳統目標日期基金僅考慮股票風險、未涵蓋退休後需求及成本不夠低廉等問題，亦影響產品推廣。如今在主管機關持續鼓勵發行相關產品、年金改革持續進行及國人退休觀念成熟下，目標日期基金可望成為國人退休準備首選工具。
銀行財富管理中心表示：籌備退休基金來源分為三大部分，第一層為強制性社會保險，如勞保、公保、國民年金等；第二層是雇主提供的職業退休金，如勞退、公教退撫等；第三層則是個人儲蓄及理財。綜觀各國經驗，政府提供的都是基本保障，個人儲備才是影響退休生活最重要的關鍵，建議退休準備除了存款、保險等防守型財務規劃，也要有合理投資規劃，目標日期基金就是很適合的退休準備工具。
富蘭克林華美目標2037組合基金經理人邱良弼表示，目標日基金最大特色就是經理人將隨著退休時點接近，主動調降投資組合風險，因此基金風險屬性也會對應投資組合調整下降，例如：富蘭克林華美目標2037組合基金一開始的風險等級為RR4，10年後將調降為RR3，臨近目標日期時則降為RR2。
有別於一般新基金募集有2-3個月的閉鎖期限制，富蘭克林華美退休傘型基金並無閉鎖期規定，三檔基金自成立日開始即可進行申贖，希望藉此鼓勵民眾盡早進行退休準備，並吸引真正長期規劃的資金進場。
此外，幾乎所有學術研究都指出，一個退休投資產品花的錢越少、這個產品越簡單，它的長期投資價值就越高，且考量過高費用和交易成本均會影響投資組合長期潛在價值，因此富蘭克林華美退休傘型基金採彈性費率，每五年調降一次，透過費用率降低，盡可能提高長期報酬機會。