聯準會7月底如期降息1碼，但鮑爾主席會後偏鷹派的談話削減市場對未來持續降息的期待。投信表示，美元走強壓抑黃金與金礦類股回檔，短線留意金價在1，400美元支撐，後市來看，考量充沛資金環境仍有利金價，且著眼黃金因具有與其他資產低相關性，建議積極投資人可趁近期震盪時分批承接，配置5%~10%的資金至投資組合內以提高防禦力。
經濟日報／提供
富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬． 蘭德表示，6月以來投資人看漲黃金的情緒持續走高，推升金價在7月漲至近六年的高點，因此，近期推升黃金走高的因素和過去有些許不同，預期若金價能維持在1，400美元的水準，則在第3季對金礦業的獲利及現金流將有所助益。而從長期投資的觀點來看，四大因素包括全球央行的寬鬆貨幣政策、地緣政治緊張局勢、全球經濟成長的擔憂，以及全球央行增持黃金都有利於金價及金礦類股表現。元大S&P黃金ETF研究團隊指出，聯準會主席鮑威爾表示，這次降息一碼僅是保險性降息，並不是長期降息循環的開始，市場對9月再降一碼的機率已經大幅降低，而先前黃金市場的評價已經隱含7月與9月各降一碼的預期，因此短線也難免有賣壓。不過，觀察歐元區負利率情況有利黃金中長期表現，英國無協議脫歐風險及貿易談判的不確定性也增加黃金避險需求，目前獲利了結及失望性賣壓提供進場機會，建議待回檔止穩後可偏多布局。另須注意的是，SPDR Gold Shares（GLD）是全球最大實體黃金ETF，其持有黃金倉量在2015年底時占全球黃金ETF總量的45.1%，但這個占比近日已經掉到35.1%，很明顯的發展是來自歐洲市場的新增資金遠高於美國，因此黃金投資人在關注美國經濟數據及貨幣政策的同時，也別忘記歐洲對黃金的影響與日俱增。