投信看陸股 有三亮點
2017-09-20 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
滙豐中華投信昨（19）日舉辦「2018中國投資展望」論壇指出，中國經濟穩步復甦，產業獲利上修趨勢持續，有利Ｈ股與Ａ股後市。人民幣幣值趨穩，中國境內債券投資價值備受矚目。
滙豐中華投信董事長李選進表示，滙豐環球投資管理深耕中國大陸市場已25年，目前投資涵蓋境內外股票、大中華、科技型、多元資產及固定收益等基金達六檔，堪稱全方位中國投資專家。隨著A股納入摩根士丹利資本國際（MSCI）指數、債券通等政策開展，海外投資人對中國市場的參與度將進一步提升。
滙豐環球投資管理香港股票投資主管趙漢龍指出，中國經濟基本面持續改善，房地產供需大致仍健康，原物料產業的供給面改革已見成效，也讓生產廠商能享受到較高的價格與獲利。
MSCI中國指數今年以來大漲44%，趙漢龍說，獲利動能是表現突出的要素。MSCI中國指數每股獲利為三年來首度上修，預期此一趨勢仍會持續。在滬港通、深港通執行後，南向港股通的資金持續增加，占港股總成交量的比率從滬港通剛啟動時的不到2%，增加到現在的10-12%，比率仍偏低，將持續增加。
至於A股，滙豐晉信（中國）基金經理人是星濤認為，去年底深港通開啟，並且放寬滬港通額度限制後，北上淨流入資金也加速上升，半年多已經翻倍至約人民幣2，800億元。今年6月，MSCI納入將A股納入其新興市場指數及全球指數，預期將持續國際化。
是星濤表示，市場人士預測，中國消費市場至2020年將達人民幣47.6兆元的規模，相較2016年成長空間高達50%，上層中產、富裕階級、年輕族群將一同推動消費升級。
他看好具高端消費特色的白酒、正值周期性底部待起的家電、附加價值較高的消費產業、隨景氣復甦的連鎖酒店、進入放量期的手遊、成長穩定但估值仍低的醫藥產業等。
至於債券，滙豐中華固定收益研究團隊主管黃軍儒認為，人民幣債市為全球第三大，規模達7.1兆美元，但外資參與度僅占3%。待債市全面開通後，外資持有量有望在2020年增至現時的三倍，相當於中國大陸國內生產毛額（GDP）的8.5%。