2023/01/05 15:09

聯邦投信全權委託主管 李博琛

隨著12月下旬美債殖利率走升，創下近1個月新高後，拖累大型科技股走勢疲弱，加上，近期中國疫情延燒對供應鏈的影響加重，因此也加劇投資人對美國2023年經濟衰退的疑慮。可幸的是，美國上週公布初領失業救濟金人數連續2週增加，市場認為就業市場降溫，且11月房產相關數據持續下滑，皆有利明年聯準會貨幣政策趨向溫和。因此在經歷12月下旬的一波下跌修正之後，元旦以來連動性高的美股與台股均有止跌回穩跡象。此外，除美國通膨有明顯降溫趨勢外，歐元區1/4公布PMI數據也顯示經濟活動回溫，及通膨壓力下降的跡象。

台股方面，美股（1/4）四大指數收漲，帶動今日大盤開高走高，漲幅較大則以去年跌深之海運、記憶體、IC設計等類股為撐盤要角，推升大盤開盤上漲超過百點，盤中在半導體類股帶動下，突破半年線，今日終場上漲101.92，收在14301.05點。未來隨著外資將陸續回流，資金動能可望恢復，若加權指數突破10日均線，可視為是大盤短線落底彈升訊號，可優先關注盤面利多題材發酵以及技術面相對大盤強勢的族群個股。

從產業基本面來看，目前僅內需相關產業持穩，電子產業仍處於庫存調整階段，尚未出現明顯需求回溫跡象，須提防1月中下旬後的財報季獲利再次下修及經濟面系統性風險。不過從技術面來看，月K值持續上揚，月KD維持黃金交叉，短線格局表面來看仍屬弱勢整理，但日KD形成指標低檔背離的反轉結構，不排除出現假破底真拉抬，可多留意。

2023年仍是充滿挑戰的1年，短線考量企業獲利仍有修正風險，建議台股封關前持股水位維持中性，以避開長假風險。在操作策略上，電子族群建議可關注基本面強勁的車用電子、伺服器等類股；傳產族群則可注意解封受惠且逐漸進入旺季之航空、航太、旅遊與飯店餐飲等類股。另外，中長期也可關注光學鏡頭、綠能、儲能以及電動車相關題材。