權證王／台灣50認售 避險護身符
2015-08-13 05:08:53 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導
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台股加權指數在國內外利空夾擊下，連連下跌；但融資餘額也降低，加上大跌後短線乖離變大，隨時有搶反彈的機會，多空看法不同時，提供連結大盤看多和看空的權證商品操作和獲利的空間。
亞洲貨幣戰開打，引爆全球金融市場巨大波動，台股昨（12）日跟著重挫，跌破中長線多空關鍵點8，365點，表現相當弱勢，市場對台股的氣氛也更趨於悲觀。
事實上，純就台股基本面觀察，從總體經濟角度分析，構成GDP的幾個關鍵要素，包括：消費、投資、政府公部門支出，以及淨出口值（出口減進口）等幾乎全面走弱，台股基本面面臨嚴苛考驗。
特別是人民幣展開重貶後，今年以來新台幣兌美元的貶值幅度不到2%，與人民幣貶近3%、日圓的逾4%、韓元的9%以上相差很大，因此可預期的是，淨出口項目仍將積弱不振，造成GDP也將表現不佳，台股多頭壓力重重。
其中更重要的是，市場普遍預期美國聯準會（Fed）將升息，已造成全球新興市場熱錢回流美元資產現象；另一方面，台灣央行波段以來維持新台幣相對強勢，對照經濟基本面趨弱，支撐強勢貨幣的力量已逐漸消失。
因新台幣趨貶的壓力日增，當新興亞洲國家貨幣戰爭開打，在競貶情況下，國際資金雖會著墨部分出口股，但整體來看，資金恐將進一步外流，加速回流成熟國家速度，更不利台灣資本市場的表現，因此，法人目前對台股未來持戒慎恐懼態度。
投資人若持有現股，但擔憂大盤系統性下跌風險，可以連動台灣50（0050）相關認售權證避險，至於看空大盤的投資人，除透過期貨、選擇權操作外，若要控管投入金額，也可以操作相關權證印證自身看法是否正確。
就籌碼面分析，因台股波段跌幅慘重，國際資金持續出脫台灣50 ETF，近期已連續17個交易日站在賣方，市場上連結0050的認售權證逾百檔，全數在價內15%至價外10%區間，投資人可考量風險承受度，挑選適合的天期進場操作。
此外，台灣50反（00632R）也提供看空大盤，或是想要避險的投資人操作管道。值得留意的是，台灣50反是指數下跌、價位上漲，因此，對台股後市保守的投資人若想藉此標的操作，須購買台灣50反的認購權證，目前市面上連結台灣50反的認購權證有14檔。