首檔台幣避險級別，元大推新興亞洲美元債券基金
2017年03月15日 11:44 時報資訊 【時報記者任珮云台北報導】
元大投信最新推出「元大新興亞洲美元債券基金」，提供新台幣、新台幣避險及美元級別，其中新台幣和美元級別均設有配息、不配息的機制，提供投資人自由的搭配選擇。這也是國內首檔推出新台幣避險級別的共同基金，提供投資人去除美元匯率波動的風險，將於3月20~24日進行募集。
元大投信總經理劉宗聖表示，元大投信自2015年開始補強亞洲及固定益收團隊，搭配元大集團積極佈局亞洲盃，在印尼、菲律賓、越南、泰國、緬甸等東協國家當地設立投資據點。投資單位至亞洲各地的投資研究資源可相互整合，實地拜訪公司，獲取第一手資料。而元大投信去年推出的全球美元公司債券基金、美元貨幣市場基金、新東協平衡基金、大中華豐益平衡基金獲得市場不錯的口碑，印證元大投信固定收益團隊的努力成績有目共睹。
元大新興亞洲美元債券基金擬任經理人謝哲弘表示亞洲各投資等級債券平均殖利差較美國公司債高，相對具有長期投資價值，且提供投資人較高的息收，以亞洲BBB和BB等級債券殖利率相對最吸引人。以存續期間來看，亞洲美元公司債平均存續期間也相對美國公司債低，面對利率上升時，具有較佳的抵禦能力。
以美國歷次升息循環來看，04年聯準會在9個季度內共調升425bps，亞洲公司債及高收益債分別有11%、17%的漲幅；而99年升息步調稍慢，5個季度約175bps的升息幅度，亞洲公司債也有5~7%的正報酬，顯示美國升息步調的快慢對亞債市場影響不大。新興亞洲國家與金融風暴當時相比，不僅外匯存底充足、政府負債比重低且經常帳赤字改善等，使亞洲各國體質已日漸茁壯，進而使整體企業成長性與信用狀況均改善許多。相較於歐美市場，根據統計顯示，亞太地區墮落天使(Fallen Angel)的比重低，表示債信由投資等級調降至非投資等級的公司狀況不多，也顯示亞洲公司的信用體質相對穩定。
在川普上任後，預期財政刺激承諾及聯準會進入升息循環，均使美元趨於強勢，而若聯準會升息步調增強或保護主義等政策不確定性事件興起，亞幣波動性將相對較大。
以近年亞債需求面來看，亞洲發行的美元債逐年成長，截至2016年第3季亞洲投資人的需求占整體發行量達69%，顯示亞洲當地投資人對於體質轉佳的亞美債接受度提升，而非過往青睞美國發行的債券為投資標的。由於多項利多支撐美元走勢，本基金為全數投資美元計價的新興亞洲債券，不但去除亞洲匯率波動的風險，也趁勢搭上美元強勢浪潮。債券目前預計之投資佈局在投資等級債和高收益債約為7：3，著重於投資團隊的選債能力，以投資等級的BBB+高收益的BB級為主，適合追求收益和適度風險的客群。
謝哲弘表示，產業佈局「分散化」：公司債違約具有密集性和爆炸性的特性，操作上將避免對特定產業集中曝險，建立衛星部位來鎖定債券收益率。國家佈局分佈於「新興亞洲」：挑選基本面佳、企業具成長性的國家布局，同時享有較成熟國家相對高的收益率。本基金推出新台幣、新台幣避險及美元級別，其中新台幣和美元級別均含配息、不配息的選擇，提供投資人自由的搭配選擇。有別於參照指數進行配置，本基金採用「高度信賴」(High Conviction)的投資風格：投資標的必須具備明確營運模式、持續穩定和可預測的現金流；獲利可以不斷地複製，時間和企業同時幫投資人賺錢，長期投資才有機會創造財富的複利效果。
(時報資訊)