富士康大幅加薪，出口台商劃時代利空
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在前幾個禮拜就有企業大老私下告訴我，這次我們台灣與大陸協商ECFA全盤皆墨，ECFA內容將不如預期。台灣的談判代表犯了二個重大錯誤，一是誤以為大陸一定會配合我們需求，儘量讓利給台灣，殊不知正犯了大陸簽不平等條約的禁忌。二是忽略大陸內部產業的反彈聲浪，就以我們原定納入免關稅早收清單最具指標意義，也對台灣因應東協10加1競爭最迫切的石化業為例，台灣6~7成石化產品輸往大陸市場，我們想法儘快石化免關稅才能生存，但站在大陸石化業的立場，與台灣的台塑集團是商機的對手，若再免除關稅豈不是對他們形成莫大壓力？據悉中石化、中石油等大陸石化龍頭屢次上書發改會，遊說國務院並反對給予台灣石化產品免關稅，因此原定5月初的第3次ECFA實質協商迄今無法舉行，就是卡在石化業。
還有一個爭論點，就是大陸銀行業想進軍台灣市場，但我們擔心陸銀以大吃小，故設下諸多限制，因此大陸方面不同意將金融業列入ECFA早收清單，不同意在市場准入給予台灣金融業優惠待遇。媒體形容這次ECFA將是有骨無肉，形式意義大於實質意義，因此對股市沒有太大的激勵作用。週四政院公投審議委員會將審核反對黨提出的反ECFA公投案，難免影響股市心理，週三指數開低震盪走低，下跌93點為7195點，但成交量續萎縮只有796億元。
中國5月PMI 53.9%較上月下滑1.8%，反應大陸緊縮及國際經濟惡化，首當其衝是出口型產業及原物料，但私人消費仍暢旺，內需產業影響較有限。大陸最大出口商富士康決定加薪3成，幅度大於原估的2成，傷害鴻海獲利，陣痛難免，週三下跌5元收119.5元。但富士康具有指標作用，其餘出口型的產業，NB、PCB、面板後段模組、汽車零件、工具機、製鞋都有相同但程度不一的薪資成本上升壓力。
我認為這是劃時代的利空，因為工資僵固性，薪資調漲後無法降下來，但外在環境大不如從前。歐盟是中國最大出口區，歐洲GDP少1%，中國對歐盟出口減6%，歐元跌1%，中國對歐盟出口減0.65%，這個影響不小。其它出口型台商的薪資成本上升導致毛利下降，逐漸在下半年呈現，NB、PCB、面板後段模組、汽車零件、製鞋、工具機都有雷同富士康的困境，只不過不被媒體報導而已，建議避開這些類股，或是等到股價大跌再介入。