陳唯泰
2025年5月15日 週四 下午7:26

【中美貿易和談引爆股市買盤】
中美貿易和談在日內瓦順利落幕，最後暫定美國對中國的進口商品課徵關稅30%(=145%-115%)，而中國對美國進口商品課徵關稅10%(=125%-115%)，為期90天。消息一出全球股市慶賀，投資人信心也開始回籠，準備再次進場股市。
只不過台北股市本波反彈已超過4000點，這個時候進場會不會有一點追高呢？雖然是有一點擔心，但是展望接下來的520行情，還有Computex展，不論結果如何，我們都還是應該擇機入市，有幾項建議選股教練想要送給各位投資朋友。
【現階段選股首重基本面】
首先，這裡選股必須要評估基本面。因為川普對等關稅所造成的跌深反彈，到目前為止，已經大部份反應，要想再進場賺到價差，必須是個股基本面有所支撐，否則很容易在財報公告之後，就被打回原形。

正好Q1的季報在今日(5/15)完全公告完畢，我們正好可以趁這時機，來篩選一下是否有財報數字好，但是股價卻沒有完全反應的個股。請參考附表一。
表一、Q1財報成長外資籌碼股

資料來源：籌碼K線
表一是Q1財報成長，並且是外資持股高的鎖碼股。主要的篩選條件是(1)Q1 EPS成長大於30%，(2)累計營收成長大於30%，(3)外資持股比例大於30%，我稱之為「333選股法」，主要是搜尋業績成長力道強，而且法人籌碼比例高的個股。

在附表一中不難發現，電子股的家數很多，19檔個股之中，只有4檔是傳產股，其餘都是電子相關個股，尤其是以AI相關的個股為多，例如：緯穎(6669)、奇鋐(3017)、台光電(2383)、ÁES-KY(6781)、台積電(2330)……等。關於這一點我們可以從長線及短線來看。

【投資要考慮長短線】
從長線來看，AI相關的產業趨勢在未來5年甚至更久，都是維持向上，這一點可以說是無庸置疑。從短線來看，美國的關稅空窗期，預計在八月之後到期，換言之，廠商都紛紛地在此時趕工出貨，因此我們看到在Q1財報數字表現亮眼，而且在四月營收表現上，營收創新高的家數，高達72家，很難讓人相信這是淡季的水準。而我大膽預期，在客戶提前拉貨的情況不變之下，營收維持高成長的態勢，很有可能會延續到七月。因此，回到我們剛才的問題，也許有些投資朋友覺得現在已經漲高，但是在基本面的展望持續向上的情況下，即使股價有往下壓回，以目前的籌碼結構來看，回檔的幅度不會太深。
【3檔AI指標股】
因此我們可以從附表一中，挑選我們喜歡的個股，趁拉回做介入。我也在這裡分享幾檔，我個人覺得可以優先留意的標的。

• 緯穎(6669)：緯穎第一季的合併營收、獲利、每股盈餘均創歷史新高，主要受惠於通用伺服器與AI伺服器的需求旺盛，尤其是北美四大CSP的資本支出持續正向，例如mexta預計今年資本支出提升5成以上，支撐了伺服器需求。另外中東地區近期也開始發展AI產業，而公司正與中東資料中心客人Omniva重新討論GB200 NVL72訂單，預計在2025年Q2、Q3量產。目前本益比大約是14倍。
• 貿聯-KY(3665)：今年參加NVIDIA GTC大會，宣告正式介入AI領域。第一季稅後純益16.12億元，創單季新高，每股稅後純益(EPS)為8.47元。由於HPC(高效能運算)和半導體需求強勁，帶動營收成長，公司預估2025年HPC及半導體相關營收佔比可望挑戰40%。近日傳出法人上修2025年預估EPS至36.99元，目標價為750元。
• 智邦(2345)：第一季合併營收427.51億元，年增126.82%，創單季新高。第一季稅後純益51.2億元，每股純益(EPS)9.14元。雖然主要生產基地位於台灣及越南，但是在美國爾灣及墨西哥設有組裝產線，可以降低關稅衝擊。法人看好AI加速器和800G交換器升級的需求，上修2025年預估EPS至32.31元，目標價為890元。

【把握回檔的布局時機】
其他個股也有不少是搭著AI成長的順風車，但是如果想要掌握指標股，我想以上3檔個股，投資朋友可以優先留意。最後祝大家操作順利囉！