投資台股 三招添勝算
2017-09-15經濟日報 記者夏淑賢／台北報導
台股今年5月站上萬點創下27年新高以來，持續在萬點之上迄今已三個多月，但對一般投資人而言恐怕是較為無感的一次萬點行情，安泰銀行個金業務部資深經理陳昱亨指出，今年以來台股上漲14%，但大多數卻是以外資持股為主的大型權值股在領漲，例如台積電今年以來漲幅達20.4%、鴻海上漲36%、高價股大立光更是大漲了49.1%。
擁有證券分析師CSIA執照的陳昱亨指出，目前看來台股似乎已經破除了「萬點魔咒」，因此，台股能否讓萬點成為一個「新的起點」，相信是許多投資人最關心的事，未來應該如何擬訂投資策略，建議可留意觀察全球資金流向以及參考高現金殖利率低波動投資策略，再搭配擇機並分散個股選擇風險等三項重點，據以擬定操作對策。
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首先在觀察全球資金流向上，陳昱亨指出，台股身為全球新興股市的一員，自不能獨立於全球資金潮汐流動的變化之外，投資人可以關注美國、歐洲和日本等全球三大央行的寬鬆貨幣政策正常化進度，市場預期美國聯準會（Fed）將從第3季底開始每月逐步縮減資產負債表，每月初步減少100億美元，這是美國自金融海嘯以來實施寬鬆貨幣政策後，首度縮減資產負債表動作，這對於全球的貨幣流通量勢必產生影響，進而可能影響全球資金在成熟與新興國家的配置比重，並連動影響國際資金對台股的進出狀況，後續投資人可留意歐洲和日本央行的寬鬆貨幣政策的變化。
其次在參考高現金殖利率低波動的投資策略上，陳昱亨表示，在全球持續低利率、低收益環境下，持有債券擔心殖利率可能反轉，但又有固定收益的資產配置需求時，投資人不妨從現金股息殖利率角度著手，挑選產業前景相對較佳，現金股息殖利率又高的標的切入，以股息代替債息方式，提供固定收益的替代選擇參考。
陳昱亨表示，第三是擇機並分散個股選擇風險，投資人在這次台股指數重回萬點之際，可能更擔心如何選股的議題，建議不妨可參考以台股基金為參與台股未來的工具。今年以來，境內投信發行的144檔台股基金，平均報酬率達23.18%，遠高於加權指數的14%，顯見經理人的主動選股仍有一定績效。另外，根據台股過去20年的資料統計，接續在夏季淡季行情之後，第4季台股平均報酬率3.2%、且行情更可延續至次年第1季，第1季平均報酬率達5.8%，為一年當中表現最好的兩個季度。因此，投資人可選擇相對旺季效應及以台股基金替代直接買股的方式進場布局。
至於要如何選擇台股基金，陳昱亨則是針對不同風險承受度的投資人建議，針對積極追求資本利得的投資人，可選擇科技股比重較高的台股基金，掌握本波以美股科技股帶動的台股上漲動能來參與行情。若是偏好穩健存股的投資人，則可選擇以鎖定「高股利、低波動」股票的基金來投入，這類型的基金通常會再搭配期貨避險及掩護性買權（Covered Call）策略來增加收益並降低波動，是新一代存股新選擇。