台股持續反彈，被動元件大廠國巨（2327）第3季大賺34.35元，今（1）日開盤強勢走高，不過基於短線需求可能放緩，外資摩根大通、滙豐、美林三大券商出具國巨報告，全面下調目標價，其中美林同時調降評等至「中立」，目標價大砍至335元。
美林10月初才啟動國巨追蹤，當時目標價759元，評等雖給「買進」，但以股價回推，本益比只有六倍，不像更早追蹤的摩根大通、滙豐、法巴一度喊上1，500多元。這次美林在短短一個月把國巨降至「中立」，目標價對半砍，看法轉得更保守。
滙豐則是先前外資圈調降國巨目標價中，唯一還沒砍價的券商，最新報告把國巨未來預期股價由1，660元大砍至600元，硬生生少了個「1」；摩根大通則已在不久前對半砍國巨目標價，最新報告再由770元降至700元。二家券商維持「買進」、「優於大盤」評等。
美林證券表示，國巨第3季財報強勁，但未來二季被動元件需求可能放緩，產業庫存也受總經變數影響進入調整。美林基於大陸及新興市場需求減弱，調降國巨第4季營收季增幅至39%，年增94%；同時下調2018~2019年營收預估7~28%，毛利率降至53~62%，獲利下調12%、41%。
美林認為，中高階MLCC未來供應還是吃緊，國巨面臨的是短期逆風。目前國巨本益比僅4.2倍，正反映市場保守，與台灣被動元件類股平均本益比4.1倍來說，國巨評價算是合理，未特別高估或低估。
摩根大通基於被動元件報價可能鬆動，下調國巨毛利預估，不過該券商也說，市場若能回歸認同長線報價穩定，國巨股價可望掀起一波強彈，現在股價淨值比僅勝2.7倍，投資價值已浮現。