yz88 發達集團副總裁
來源:基金   發佈於 2019-09-24 08:49

高殖利率亞債 有看頭

今年以來各國央行寬鬆貨幣政策帶動資金流向債市,亞債表現亮眼。投信業者表示,亞洲國家基本面良好,中國政府政策可望支持景氣並帶動產業轉型,在資金面寬鬆支持下,體質良好且具較高殖利率優勢的亞債將繼續吸金,值得持續加碼。
NN(L)亞洲債券基金經理人庾宏璟(Joep Huntjens)表示,全球負利率債券規模不斷攀升,收益正在加速降低,因此追求收益變成投資人面臨的重要課題。紐西蘭是今年以來打響降息第一槍的已開發國家,亞太國家也不落人後,紛紛加入降息的行列,有利亞債表現。
根據歷史經驗,歷次聯準會開始降息後,亞債都展現強勁上漲動能,降息後一年平均漲幅可達15.6%,即使2008年曾經歷金融海嘯,亞債也能繳出正報酬。
就中美貿易談判方面,庾宏璟表示,中美貿易談判是持久戰,帶給市場的不確定性將持續,所幸中國政府祭出許多貨幣及財政政策來刺激經濟,貿易談判對中國的負面影響並不嚴重,預估中國仍有空間提出更多政策。
此外,中國為了避免貿易戰拖累經濟增長,正在積極改善貿易結構,強化與東協國家的貿易連結。
在市場波動加劇下,亞債表現較為抗震。以亞洲信貸綜合指數來看,投資等級債占比高達77%,當股市震盪時,投資級債得因與股市的負相關性而有表現機會,亞債與全球主要資產相關性也偏低,如果將整體投資組合納入亞債產品,可以發揮資產分散風險效果,甚至提升整體投資報酬率。
就投資價值來看,亞洲投資級債與美國投資級債的利差在過去三年逐漸擴大;亞洲高收益債與美國高收益債的利差則遠高於五年平均值,凸顯出亞債的吸引力。

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