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yz88 發達集團副總裁
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來源:哈拉閒聊
發佈於 2020-12-22 08:14
國際油價的疫苗行情 即將遭遇阻礙
國際油價從11月起展現「新冠疫苗行情」,迄今每桶已大漲約14美元,漲幅約達37%。
基於2020年國際油市的確異常悽慘,因此油市人士普遍預期未來應該只會好轉,不會更糟。但油市供需距離恢復正常,仍是長路漫漫。
首先在需求面,據國際能源總署(IEA)、美國能源資訊局(EIA)及石油輸出國組織(OPEC)等三大機構估算,2020年全球平均每日原油消費量比去年底時的預估低約1000萬桶。這三大機構的最新預測並指出,明年全年的全球需求量仍無法重返去年的水準,且展望可能更壞。從7月以來,OPEC每季的報告,也一再下修2021年的全球原油需求預估。
在供給面,產油國對疫情的因應相當緩慢。石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)5月才開始減產,美國亦然,結果導致原油庫存量激增,油槽爆滿,油輪淪為浮動油槽,美國西德州原油更短暫出現負油價的奇觀。
已開發國家的原油庫存量7-9月雖下降,但10月底時又回升到2016年來的頂峰。OPEC+強化減產紀律,的確有助於全球原油庫存下降,但減產之路還長得很。而且油價若持續回升,將激勵美國頁岩石油增產,供給與庫存又將增加。
再者,原油需求復甦展望不僅疑點多多,還可能隨著新冠疫情變化而增減。許多歐洲國家現在都採取更嚴厲的管制措施,部分亞洲主要市場亦然。南韓雖未加強社交距離措施,但新病例正持續增加,日本也因為新一波疫情升高,使脆弱的復甦再度面臨挑戰。
彭博資訊石油專欄作者朱利安.李(Julian Lee)指出,不同石油產品的復甦速度互異,也對煉油業帶來挑戰。柴油需求量雖增加,但飛機燃油消費量仍未好轉。未來幾個月間由於許多民眾仍不願搭乘飛機,因此油品需求分歧現象不大可能很快就消失。
多國啟動施打新冠疫苗,象徵後疫情時代的開始,但如果只因為看到疫情的終點線,就認為疫情已經結束,實屬愚不可及。復甦還有一段長路要走,而未來幾個月的變化將非常詭譎,對民眾健康、經濟福祉以及石油產業都是如此。