永豐金證券提供
2008 / 09 / 10 星期三 08:36
蘋果日報：繼巴西淡水河谷（CRVD）擬對中、日鋼廠調漲20%鐵礦砂後，日本媒體再傳CRVD已通知日本鋼廠10月起先漲12%報價，因按照過去經驗，只要中、日鋼廠妥協，亞洲鋼廠只能跟進同意，國內唯一高爐廠中鋼（2002）勢必遭波及。中鋼高層指出，目前未接獲通知，但國內法人估，以12%漲幅計算，中鋼單月將增1.5 億元成本，今年稅前盈餘能否挑戰700億元目標已出現變數。
研究處評析：研究處認為中國鋼價由高點回落，加上11月到隔年3月為淡季，因北方氣候嚴寒，公共工程及不動產施工停滯，中國鋼品現貨價仍存修正壓力，估下修幅度約10％～15％，加上中國目前鐵礦石現貨價持續下滑，港口庫存高達7000萬噸，高於鋼廠需求3500萬噸，因此CRVD要調漲12%的售價並不容易，假設調漲，將使得鋼廠獲利持續下滑，投資建議上，2H08起單軋廠獲利都會下滑，因此建議中鴻、燁輝反彈減碼，至於中鋼4Q08盤價漲幅略優於預期，短期可激勵中鋼股價跌深反彈，但仍建議反彈逢高減碼。