<時報記者王淑以台北報導> 2010/02/02 10:22
聯發科 (2454) 昨（1）日召開線上法說會，外資券商摩根士丹利證券今日維持聯發科Equal-weight（中立）投資評等，目標價525元。今年聯發科3G晶片將佔出貨量的5％以內，顯然聯發科今年主力產品仍是2G晶片，但市場將隨著時間而趨緩，該券商先前下調聯發科股票價格主要是3G市佔率的疑慮及風險。
摩根士丹利證券指出，聯發科估第一季持平或成長5％，優於市場認為5％的季衰退，但毛利率則預期會下降2個百分點，較上一季58.7％下滑，該券商認為毛利率下滑主要為競爭壓力及新產品銜接緩慢，但預計聯發科毛利率將於第二、第三季穩定，主要來自於新產品放量，並估聯發科低成本的SOC晶片在第二季末將成為主流產品。
摩根士丹利證券先前在1月25日發出報告指出聯發科目前處於2G 與3G轉換期間，未來幾個月只要中國3G手機開始大幅成長，關於聯發科既有2G市場將被瓜分的疑慮就會跟著增加，因為聯發科2G產品比重高於3G產品，勢必會影響今年營收表現。該券商估聯發科今年EPS將達37.44元，明年EPS為41.85元。