2026/08/19 18:22  
億萬富翁Appaloosa基金創辦人David Tepper大幅減持美光股份，並大量買入了台積電。（彭博資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕華爾街知名「抄底王」、億萬富豪、Appaloosa基金創辦人David Tepper近期大幅調整AI投資布局，最新13F持股文件顯示，他在第2季大砍半導體大廠美光科技（Micron Technology）持股，減碼幅度達41%，卻反向加碼台積電（TSMC），連續第6季買進，兩檔AI核心股的不同操作格外受到市場關注。
投資媒體《The Motley Fool》報導，美國13F申報文件是投資人觀察大型基金經理人持股變化的重要依據。Appaloosa公布的第2季資料顯示，Tepper在本季退出包括SanDisk在內的12個持股部位，其中最引人注目的是出售69萬股美光股票。

雖然減碼後，美光仍是Appaloosa市值第2大的持股，但整體部位已縮減41%。市場認為，Tepper此舉可能與獲利了結有關。美光股價在第2季大幅飆升，期間漲幅超過3倍，股價突破每股1200美元；自2023年年中以來，美光股價更累計上漲約1300%，因此Tepper選擇部分落袋為安並不令人意外。
不過，除了獲利了結之外，AI產業本身的高估值與泡沫風險，也可能是Tepper減碼的考量之一。目前市場對美光高頻寬記憶體（HBM）的需求依舊強勁，相關產品甚至已提前獲得大量訂單。然而，AI產業仍處於快速發展階段，企業需要時間優化AI應用。若未來AI投資熱潮降溫，甚至出現泡沫破裂，美光這類AI供應鏈企業可能首當其衝。
與此同時，Tepper對台積電的態度卻完全不同。第2季期間，Appaloosa再買進32.25萬股台積電，使持股增加24%，也是Tepper連續第6個季度加碼台積電。台積電之所以受到Tepper青睞，主要在於其在AI基礎建設中的關鍵地位。台積電目前是全球晶圓代工龍頭，在先進製程與AI晶片製造方面占有重要地位。隨著AI運算需求持續增加，GPU供不應求也讓台積電具備更強的議價能力。
如果未來先進製程晶片在台積電營收中的占比持續提高，公司利潤率也有機會進一步改善。不過，台積電同樣不是沒有風險。AI產業若出現投資熱潮反轉、企業縮減AI支出，或聯準會升息導致市場資金環境改變，都可能讓目前高速成長的AI產業降溫。
從這次操作來看，Tepper並非全面撤出AI相關投資，而是明顯調整持股方向。一邊大砍美光41%，另一邊卻連續6季加碼台積電，背後反映的可能不是他不看好AI，而是開始更加挑剔AI浪潮中真正具有核心競爭力的企業。