2026-10-29 18:17:11 丁于珊 發佈
台灣主動式ETF市場快速成長，但投資配置卻出現過度集中的現象。根據投信投顧公會統計，截至2026年9月底，全台主動式ETF規模已達9,947.31億元，其中聚焦台股的主動式ETF規模占比達83%，顯示多數投資人已面臨資產過度集中的風險。
摩根投信董事長唐德瑜表示，看準本地投資人追求成長與收益的需求，同時也希望平衡資產配置的風險，摩根投信推出摩根收益傘型基金00421A「摩根日本鑫收益主動式ETF」以及00422A「摩根歐洲鑫收益主動式ETF」，這兩檔主動式ETF不僅為全台首檔聚焦在日本與歐洲股票型月配息的主動式ETF，且搭配掩護性買權策略，希望提供投資人兼顧成長與收益的全新選擇。
00421A及00422A基金經理人吳昱聰表示，今年下半年以來，日本與歐洲的資金動能明顯提升，背後關鍵在於同時受惠「AI紅利」、「政策紅利」與「轉型紅利」三大力量。以AI紅利為例，隨著美國科技巨頭持續擴張AI基礎建設，日本半導體材料與設備供應鏈持續受惠；歐洲則迎來資料中心、電力基建與雲端連接需求爆發，預估相關AI基礎設施需求規模將上看3,000億美元。
吳昱聰表示，在政策紅利部分，日本雖面臨人口老化與缺工的挑戰，但像機器人與自動化等日本當地的企業，反而可以在這樣的趨勢下迎來投資商機；類似的狀況同樣也出現在歐洲，比如受到俄烏戰爭的影響，歐洲在國防與能源等戰略議題上也開始面臨自主性的挑戰，但也正因為如此，歐洲的國防、電力、基礎建設、能源等產業，也開始充斥愈來愈多的投資機會，這一切都已反映在相關股票的表現上。
在轉型紅利部分，無論是東京證交所推動的企業治理改革、對民眾投入股市的賦稅優勢，甚至是歐洲央行進入的升息循環與銀行重組，都有助於企業進行評價重估，以吸引長線的資金流入。吳昱聰補充，相較於過去長期低利率環境，日本及歐洲近年進入利率正常化階段，有助銀行淨利息收入改善，加上銀行整併提升經營效率，為金融類股帶來新的成長契機。
00421A及00422A產品經理黃百嵩補充，在投資布局上，摩根資產管理集團在日本的研究團隊覆蓋逾400檔股票研究，這正是00421A未來將善用的研究平台優勢，日本研究團隊將為投資人布局工業、資訊科技與金融等受惠三大紅利產業。至於，00422A則會利用摩根在歐洲當地的研究資源，從約2,000檔歐洲企業中精選兼具股息與成長潛力的優質公司，布局銀行保險、能源通訊、生技製藥及科技龍頭，以相對均衡的配置掌握歐洲產業轉型契機。
值得注意的是，00421A與00422A延續00401A的「鑫收益策略」，同步導入掩護性買權機制。黃百嵩指出，除了股息收入外，還可透過權利金收入及已實現資本利得等多元來源創造收益機會。相較傳統高股息產品必須侷限於特定高股利股票，掩護性買權策略讓經理團隊能更專注於尋找具長期成長潛力的企業，兼顧收益與資本增值需求。
黃百嵩補充，隨著投資人對現金流需求提升，但同時又不希望放棄全球成長機會，以追求穩健收益及長期成長機會為目標，兼具月配息、成長潛力與多元收益來源的「鑫收益策略」，正好回應當前市場需求。未來也將持續把有收益有成長的「鑫收益策略」拓展至更多市場，協助台灣投資人從過度集中於單一市場的配置模式，邁向更完整且多元的全球資產配置布局。
圖說：摩根投信董事長唐德瑜(左)、00421A及00422A基金經理人吳昱聰(中)、摩根投信產品策略部副總經理黃百嵩(右)