本帖最後由 as13 於 11-05-14 12:35 編輯
一、技術分析的基石
所有的理論，往往都是建立在一定的原則與基礎上的，技術分析體系也是如此，
它也有三個前提。下面，我們就來詳細的對技術分析的三個前提加以說明。
1.市場行為包含一切
這句話最早起源於道氏理論，它的含義是指：指數波動反映的是市場所有投資人
的心理變化，每一個投資人在決定買賣行為時，已經從他的角度考慮過影響市場
價格的各種因素，之後才會進行買賣行為，因而產生價格與成交量的波動。股價
的波動最終反映了投資人綜合的認識。認為股價要漲的不論是什麼原因，都隨著
他的信心程度買進一定數量的股票，不管這些人士認為是有內幕消息還是認為政
治局勢穩定，或者從技術分析圖表中判斷出股價要漲，都會導致投資人的買進。
賣出也是同樣，所以不論是什麼原因，股票指數的升跌變化都反映了所有一切，
只要是可以影響股價波動的因素都已經摻雜反映在股價的波動中，最終演變成為
一張股價趨勢圖。2.價格波動呈現有趨勢變動
趨勢是技術分析十分重要的觀念，因為只有有趨勢的變動，股價的波動才有可能
被預測，股價的趨勢仍然起伏不定，但是最終是朝一個方向發展，這個方向也許
是上升也許是下跌，或者是橫向發展(盤局）。因此技術分析者希望利用指標或圖
形分析，儘早確認目前趨勢或及早發現反轉信號，以便及早掌握最佳時機獲取利
潤。
3.歷史往往重演
股票的交易最終目的無非是一種獲取利潤的行為，不論是過去、現在、還是將來，
最終目的都不會隨著時間的推移而改變。因此在這種心態下，人類的行為模式趨
於一致，過去股價波動方式，在以後還將不斷發生。基於這個假定，我們才能通
過研究過去來瞭解未來，達到我們通過技術分析來預測市場走勢的目的。
很多技術分析者對於這些技術分析的理論基石，都是抱著無足輕重的眼光來看待，
這是極其嚴重的錯誤。任何技術分析者必須理解和熟知這三個基礎的內在含義，
這是技術分析入門的基礎，任何對於他們的誤解都會轉化成為資金的虧空，用基
石來形容它們決非是語言上的遊戲，他們就如同一座摩天大廈的地基，必須充分
重視
二、我對K 線理論的理解
我們知道，K 線分析中有許多範例，可分為大陽線、大陰線、小陽、小陰，等等
等等，按照經典的K 線分析方法，每一種情況都代表著不同的市場含義，我們只
要掌握了它們就可以信心十足的進行交易了，事實真是這樣嗎？
用單只k 線分析後市十分盛行，尤其是新入門的投資人，更是常常運用單日或幾
日k 線作為操作股票的依據，機構大戶因此常常在單日k 線上做文章，企圖獲取
不正當的收益。所以在日常交易中，我們經常可以見到一些奇怪現象，比如在收
盤前一分鐘突然股價大幅上漲或下跌，收盤價被拉高或打壓很多。或者在日曲線
圖中，股價突然在極短時間內大漲或大跌六七個百分點，然後股價又迅速回到先
前水平，就跟什麽也沒有發生一樣。這些都是機構在利用拉台或打壓股價的手法，
來控制k 線的變動，誘使投資人進行交易的一種手法。這種方法對於主力來說簡
單易行，用極小的代價就可以換取豐厚的利潤，所以一天的k 線多容易出現騙線。
這種現象幾乎每一天都會出現，並最終造成k 線分析者的虧損。
所有的的k 線範例是從大量的實踐與統計中總結出來的，在準確性上來看也是相
對略高，但是我們在操作中還是要必須認真配合k 線所處的位置，而不能僅僅以
類似的經驗簡單推斷。
未來股票價格走勢判斷必須是建立在整體股價趨勢的基礎上，才有它的價值，而
不能僅僅以一兩天股價的動向就輕易下結論。以點帶面，管中窺豹是十分危險而
且不負責任的。比如同樣一隻大陽線，在突破一個頭肩底形態時，它的意義是可
以代表買氣的旺盛，第二天股價很可能借勢上漲。但是在連續大幅暴跌後出現，
它所代表的只是一個超跌反彈而已，決不能代表買氣的旺盛。
一條大陰線通常代表賣氣衰竭，賣方占絕對優勢，預示著第二個交易日股價通常
會繼續下跌。但是在實際交易中，我們有時可以見到這樣的情況，股價在一價位
處波動，突然有一日股價一開盤就在漲停盤價位，隨後股價迅速下跌，在昨日收
盤價處止跌企穩，隨後整日橫向波動直至收盤。從k 線圖上看，這是一個典型的
光頭光腳大陰線，但事實上這只是一個高開的結果，它不具有任何指導意義，更
不能單純地以前面所述的大陰線意義來對待。
因此我們判斷後市，必須要重視k 線所在的區域和背景，只有這樣才可以提高我
們的勝算。僅根據單日股價變動來推斷後市的走勢，結果往往是錯誤的。
雖然這樣，k 線的學習仍然是不可以省略的，它是技術分析的基礎知識，正如同
我們學習寫文章是從單字開始學起一樣，儘管大多數的單字通常不具有什麼意義，
但我們必須從這裏開始學習，因為任何事物的學習都是以簡到繁的。
小序
經常留意股價波動的投資人，常常可以看見股價走勢波動至某一價格水準處，就
不在繼續上升或下跌，或者橫向運動或者反向運動，好像在這一價位處存在著某
種力量，可以改變股價波動的趨勢。分析師家們也經常預測，股價將會漲至某一
價位，或者會跌至某一價位才有反轉的可能，他們預測的根源也正是出於對於這
種力量的瞭解，認為股價在某一價位會有支撐或者阻力，這一防禦線又被稱之為
抵抗線。
抵抗線可分為上值抵抗線和下值抵抗線，又叫做阻力與支撐。所謂下值抵抗線（支
撐線）就是當股價在下跌過程中，跌至某一價位處，即會產生買進力量或者賣出
減少，使股價的下跌告一段落，或者反彈或者橫向波動。而上值抵抗線（又叫壓
力線），是指股價上漲至某一價位處，很容易遭遇賣壓增大同時買方力量減弱，
造成股價反轉下跌或者橫向發展。
一般來說，抵抗線產生的價位處通常很容易辨認，因為那多半是股價過去波動的
盤局，或者上一段行情股價波動的最高值或最低價位處。
（一）支撐與阻力的形成根源
要想靈活運用支撐與阻力獲利，必須要瞭解支撐與阻力形成的真正原因，同其他
的技術分析的根源一樣，它們都是心理因素造成的。下面我們就來瞭解哪些情況
下會產生支撐與阻力，並深入地解析它們的形成原因。
（1）股價k 線圖上密集成交地帶形成之後，股價一旦向上突破，這一形態往往
就成為支撐區域；當股價一旦向下突破，這一區域往往就會成為阻力區域。
當股價在一個價格區域波動時間較久，這一個價格區域買進的投資人越多。股價
跌破這一價格區域，就使買進的投資人全部被套，隨著時間的推移，長期的心理
折磨和親友的擔心埋怨會造成巨大壓力，僥倖心理逐漸減少，取而代之的是深深
的恐懼與擔心，一旦股價重新回到這一價格區域附近，投資者必然急不可待的賣
出股票，以求減少損失，於是就會形成很強的賣壓，使股價不易突破這一價格區
域，阻力因此形成。
當股價在一個價格區域內波動，隨著時間的推移，平均持倉成本越來越接近這一
價格區域，突然有一天股價突破上行，隨著股價的不斷上漲，投資人獲利越來越
豐厚，獲利回吐的壓力造成股價回落。當重新跌至這一個價格波動區域，在這一
價格區域處買進的投資人，因利潤減少或者除去手續費已沒有利潤，同時高位沒
有賣出的投資人對高價產生懷念之情，導致賣出的投資者越來越少，這樣賣壓開
始減弱，股價因此而起穩。另外在高位賣出的部分投資人並非完全看空後市，只
是因獲利頗豐才賣出，見股價距離賣出價位差價較大，又回至當初持倉成本區域，
又反手買進，期待股價再度升高時再賣出獲取利潤，這種投資者為數不少，所以
很容易推高股價，這就是支撐形成的原因。
（2）上一波行情股價波動最高點與最低點處，往往容易形成支撐或阻力。
這通常是後悔情緒和對未來的不確定性的擔心造成。股價上漲至一個高點回落之
後，當股價再次上漲時，很多投資人就開始猜測股價會在何處反轉，因為錯過了
上一次的最高點空歡喜一場，所以通常會認為這一點位有較強的阻力，很多人就
將前一個高點位處作為賣出時機，因此容易形成阻力。
上一波行情股價波動的最低點價位處往往會形成支撐，原因同樣如此。當股價在
下跌過程中，投資人往往不知何處是底，但是很多投資人因為錯失上一階段行情
的最低點進貨，所以十分懊惱，因此常常以前一次行情的低點作為進場時機，同
時股價跌至這一價位時，持有股票的投資人虧損往往日漸加大，產生了濃烈的惜
售心理，所以很輕微的買進，就造成股價的大幅回升，這就是支撐的形成原因。
（3）百分之五十的原則。當股價在某一個價格區域換手率很大，形成時間也較
長，此時股價突然上漲或下跌，上漲幅度達到50%時，常常會受到很強的賣出
壓力，造成股價反轉或橫向波動；或者股價下跌50%處時容易受到支撐，改變
股價波動的方向。
這是因為在股票市場上到處都有投機客，當股價一旦開始漲跌時就開始迅速尋找
進出的時機，多數人的買賣依據不是因為什麼客觀原因，而是以自己的盈虧情況
作為買賣的依據。當股價上漲幅度達到50%時，一方面持有股票的投資人獲利
豐厚，投資增值已達一半，擔心股價反轉，到頭空歡喜一場，開始賣出股票。同
時持幣的投資人認為股價上漲過快漲幅較大，而不肯進入，因此股價很容易反轉
下跌。
當股價從一個價格區域下跌跌幅達到50%處時，持有股票的人就因虧損過大而
不願賣出，反而逐漸攤低買進。投機客因為股價大跌到原價的一半，認為股價不
會再跌而大量買進，因此常常使股價反轉。
事實上，不僅是50%處容易受到支撐與阻力，30%、100%處都容易受到支撐與
阻力，這些點位也都是在實際操作過程中不容忽視的，原因也完全相同。
（4）整數價位，比如10 元、20 元、50 元等等，還有指數點位1000 點、2000
點、10000 點等等這些點位常常會形成重要的支撐與阻力。
一方面是因為投資人認為在這一價位買進賣出股票之後，比較容易計算盈虧情況，
更重要的是對於新高價的恐懼與底價的預期，也會使他們在面臨整數關位元時急
於進行交易，久而久之這些價位就形成了阻力或支撐。
（5）當股價在一個價格區域之內上下波動，連續幾次都不能向上或向下突破，
那麼這個形態的上檔高點就會成為阻力位，而下檔的最低價位處就成為一條支撐
線。這個點位被衝擊的次數越多，上下的幅度越大，支撐與阻力就越具有意義。
這是因為，當股價連續兩次沒有向上突破時，短線投資者就會認為這一價位不易
突破，因而以此作為參考賣出股票，在低檔價位處買進股票，進行高拋低吸，以
求利潤的最大化。隨著更多的人發現這種現象，就會有越來越多的人加入這一行
列，支撐與阻力的意義就會越強，這就是股票箱的產生原因。
通常情況下，一個阻力位元一旦被有效突破，這個價格區域就從阻力變成了支撐；
同理，一個支撐位一旦被跌破，就會轉變成壓力。
（二）運用原則