《投信》日盛投信：美國政權交接空檔佈局亞股，重基礎建設、輕電子
2008/11/17 16:02 時報資訊
【時報-台北電】受到10月零售銷售數字不佳，美股週五又再次出現重挫，但今日的亞股似乎完全不受美股影響，表現相對穩健，除了印度及越南之外，跌幅皆未超過1％，是否顯示亞谷底部已現，可以積極進場佈局？日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌指出，由於中國4兆人民幣振興方案祭出，亞洲區周圍國家可望受惠，市場預期心理產生，使得今日有低接買盤進場，由於現處美國政權交接空檔，不確定因素增加，若欲在震盪中進場佈局，可留意基建避開電子。
楊國昌說，全球政府及央行已宣佈超過3兆美元的紓困方案，包括入股銀行、擔保存款及銀行間貸款、購買商業本票及跨國換匯機制，10/8全球央行第一輪降息，10/29全球央行第二輪降息，11/6歐洲央行(歐盟、英、瑞士、捷克、丹麥)大降息，市場預期FED於12/16可望再降息，顯見短期流動性風險逐漸降低，目前股市資金雖持續流出已開發及新興市場股市，但幅度已減緩，後續觀察重點為美國新政策走向，若短期內未有明確方向，將提高全球股市再度破底的可能性。
楊國昌表示，觀察亞洲類股表現，美國最大電子產品零售商百思買（Best Buy）調降財測，突顯出美國消費力道的疲弱面，顯示電子產業面臨終端需求端因消費緊縮，科技獲利下修朝開始，連帶影響到亞洲主要消費性電子大廠4Q08-1Q09營收恐面臨嚴峻考驗，短期買點尚未明顯。中國振興方案提出，全球亦以公共建設作為振興方案下，基礎建設相關產業受惠最多，長期供需狀況可以改善，股價相對較有表現，可視為防禦性強的類股。有鑑於信貸緊縮所造成的衝擊短期難以復原，全球經濟情勢已於2008年第三季明顯轉弱，預估2009年上半年之前，經濟仍難以脫離低迷，全球股市在此出現 V 型反彈的機率低，將以反覆打底型態為主。由於操作難度上升，區間震盪幅度大，投資人可在整體風險控管得宜情形下，以區域型基金適度加碼與近期政策大力作多之中國股市連動較高之新興市場亞洲股市。