( 2012/11/08 14:55 林奇芬 )
美國總統大選落幕、歐巴馬勝選，美國財經政策得以持續。但股市卻不給面子，11月7日四大指數皆重挫，是否也預言美國經濟接下來的挑戰不小。
11月7日單日，美股四大指數，道瓊、S&P500、Nasdaq、費半跌幅都超過2%，而從中期趨勢來看，三大指數都跌破年線，只有S&P500還站在年線上。因此，仍要觀察未來一、二周的發展，如果股市仍欲振乏力，則不排除美股有歩上空頭走勢的危機。
雖然11月初美國剛公布的各項經濟數據還不錯，讓投資市場放心不少，包括PMI指數站上50，非農就業人數增加，消費信心回溫等。但陸續交出的企業財報並不理想，再加上「財政懸崖」的問題已經箭在弦上，投資市場的擔憂氣氛升高。
年底減稅優惠到期，以及明年財政支出縮減的壓力，讓總額高達6000億美元的緊縮，成為美國接下來最大的經濟危機。由於對美國GDP影響幅度高達4%左右的衝擊，若果真發生，美國明年經濟將陷入負成長。
而這些重大議案的審查，必須等11月底國會開會後討論，希望能在年底前完成。由於實施緊縮對美國經濟發展衝擊極大，一般預料，有可能會採取減稅優惠延長，以及財政支出刪減規模縮小等方式來緩衝。不過，未來二個月，市場也將在民主、共和二黨的角力戰中，隨之震盪起伏，因此，客觀來說，未來二個月美股沒有創新高的條件，甚至還有修正的風險。
另外，歐洲危機也尚未解除，希臘融資問題遲未解決，西班牙紓困也陷在僵局。而歐盟對於明年歐元區經濟成長率相當保守，甚至認為歐元區的模範生德國，明年經濟成長率僅0.8%，而西班牙將持續出現1.4%的負成長。受到此影響，歐洲股市也全面重挫。11月7日德國股市一下重挫1.96%，目前跌至季線位置，而英、法則皆跌破季線。
目前全球央行已採取異常寬鬆的貨幣政策，資金不虞匱乏，但是，政府增加財政支出，刺激消費與就業的空間卻不大。首先是歐洲力行撙節措施，財政支出大減，而美國與日本在債台高築之下，大幅增加財政支出的能力也受限。目前二國雖仍採取持續舉債擴充，以求先度過短期危機的做法，但究竟還能支撐多久呢？而持續舉債下，未來信評是否有被調降的疑慮呢？
目前各界期待，美國會全力避免財政懸崖發生，不過，短期內仍會受到此因素干擾，投資市場風險仍高。11月7日美元指數又突破80，而美債、德債殖利率下跌，債券價格上升，顯示資金仍選擇暫時的避風港。投資人還是採取比較保守的政策為宜。
(以上純屬個人看法，不作為投資建議，投資人要自行判斷投資風險)