ＤＲＡＭ大復活
‧先探投資週刊 2009/02/06
由印鈔機變成連虧七季的燒錢敗家子，ＤＲＡＭ產業如何脫困？此時奇夢達(Qimonda)退出、茂德面臨被併的命運，ＤＲＡＭ廠商有機會正式結束長達八季的厄運，迎向復甦的彼岸，但前提是要先度過眼前營運資金普遍不足，即將斷炊的這一關。
【文／許美玉】
二千年科技泡沫迫使ＴＩ等ＤＲＡＭ廠退出，日本ＮＥＣ、日立(Hitachi)、三菱電機三大商社，則分別將旗下的ＤＲＡＭ部門獨立出來，共同成立日本現在唯一的ＤＲＡＭ廠爾必達；韓國更在政府強勢主導下，將現代和ＬＧ的ＤＲＡＭ部門整合而成海力士，可見歷史上每一次ＤＲＡＭ產業的重生都是靠淘汰、整併而來。
此時奇夢達(Qimonda)退出、茂德面臨被併的命運，ＤＲＡＭ廠商有機會正式結束長達八季的厄運，迎向復甦的彼岸，但前提是要先度過眼前營運資金普遍不足，即將斷炊的這一關。
自從二○○八年十二月十日，奇夢達將華亞科的持股賣給美光(Micron)那一刻起，奇夢達在ＤＲＡＭ市場的地位就驟降，而較高的生產成本注定奇夢達退出的命運。
產業版圖重建秩序
此時，也處風雨飄搖的茂德，正在十字路口掙扎，不管茂德去向何方，或者勉能繼續獨立經營，ＤＲＡＭ產業版圖已經重建。
二○○九年全球ＤＲＡＭ廠中，除了龍頭大廠韓國三星不畏景氣低迷仍續投資，及南科集團有轉換製程的迫切性支出需求之外，其餘均已暫緩投資擴產，評估今年全球ＤＲＡＭ產業資本支出也將砍半，約介於四一至五十億美元間，已回到二○○一年水準。
期待獲利遙遙無期
不過現在即使ＤＲＡＭ現貨價格反彈至一．二二美元附近，對於ＤＲＡＭ顆粒製造廠商而言，連現金成本價都還沒到，所以只能說減少虧損。
根據統計，目前各廠商的現金成本價最低的是力晶，最高的是茂德，而韓國廠商三星與海力士略高於力晶。目前全球ＤＲＡＭ製造廠中，產能利用率最低的是茂德僅二成，華亞科、南科約在五成上下；而力晶本身產能利用率約三八％，雖然低，不過其轉投資四八％的瑞晶利用率高達八六％，遠高於三星、海力士，更高於目前全球平均產能利用率七二％這個數值。
南科華亞科問題小
在供應面驟降之後，市場認為眼前儘管能見度極低，但是價格在下半年趨漲的條件不錯，南科副總經理白培霖，在農曆年前的法說會就預告下半年ＤＲＡＭ將會供不應求，只是ＤＲＡＭ產業撲朔迷離誰都說不準，需求仍為關鍵。
由於ＤＲＡＭ產能利用率降低七成以下，減產三成後讓市場供需趨於平衡引發價格上漲，但是減產廠商的虧損不會減少太多，預期在價格回到一．五美元後，廠商為求現金淨流入，勢必增產，而屆時需求將主導價格的新一波走勢。
對於只求能夠活下去的此時，取得充足營運資金將是業者的首先面臨的壓力，茂德現已經是營運資金需求孔急，要靠變賣設備維持二成產能利用率；力晶則在日本政府願意對爾必達紓困下將可獲奧援，南科、華亞科目前問題最小。
需求左右價格漲跌
但是長久來看，需求才是主導ＤＲＡＭ廠商的生存，今年市場的位元成長數驟降五成，ＰＣ的ＤＲＡＭ搭載率搭上揚，預估到二○○九年底，桌上型電腦的ＤＲＡＭ單機搭載量為2.7GB，筆記型電腦則達到2.74GB，而新世代商品迷你電腦也將有1.3 GB的搭載容量，都較去年平均搭載容量成長。
加上新興國家中國、印度對於提升ＰＣ普及率相當積極，有機會穩住ＰＣ市場的需求，有利於驅使ＤＲＡＭ產業可以在下半年逐漸趨於供需平衡。
◎封面故事：外資眼中的DRAM黃金組合
◎焦點新聞：邱復生為何讓科技人掌台開？
◎主筆室：陳弘》積小勝、慢慢逆轉勝
◎焦點議題：楊天立》守住八五○就看九八○
◎名家開講：資金行情走在景氣行情前頭
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1503期】