操盤心法－資金狂潮分進合擊 後市緊盯外資
2009-05-08 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：本波三資行情資金豐沛，MSCI調高預期以及台股強勢表現吸引外資灑大錢佈局台股，指數攻上年線、6,000點與10年線，如港資一向以台肥、國建與高價營建股為操作方向，去年大選前大漲下半年崩盤，目前買盤又捲土重來。
台資（包括台商回流）一部份是海外實際投資的匯回，更大部分是過去10餘年台股積弱不振資金外逃後轉向，去年金融風暴後重新回到台股找投資機會者（如買富士康變成買鴻海），這些資金有些很保守但也有很凶悍，如旺旺TDR表現遠勝港股旺旺中國。第三是陸資的預期，雖然市場陸資來了傳聞不斷，但實際應該是還沒進場，但未來兩岸企業合資的長線成長空間，可能會比金融MOU題材更廣泛。
外資龐大資金直接鎖定權值股、金融股，台積電攻上60元；周三、四對電子股買盤略微縮手，電子股立即相對弱勢，金融股則持續因外資狂買而持續大漲。
內資是大盤攻上6,000點之後，主攻資產、營建、金融與轉機電子股。陸資還看不到，可能在媒體報導後，陸資進入市場的預期已經成為國際媒體解讀台股大漲的原因之一。投資信心消長是全球股市聯袂上漲的原因之一，如台肥去年5月大選後創161元歷史新高，10月跌至35.3元，今年5月又將突破100元，台肥其實一點都沒變。
投資策略：技術分析以連續跳空處作為波段行情的起點，短線可能進入整理，不過所有均線都往上，5日、10日與20日都是重要支撐，沒有重大政治面與資金面或外資減碼利空前，行情偏多，10年線當參考即可。
外資上周三、四、及本周一到周四買超金額分別是100億元、330億元、195億元、278億元、165億元及72億元，合計1,068億元，這些錢都是外資，不是陸資，有一些是回補去年超賣部位，但更多的外資資金是新錢（New Money），由於台股3、4月的超強勢表現，吸引許多大型外資佈局。
大盤融資餘額到周三是1,648億元，如果外資持續擴大火力，本波應該出現外資買超總額超過融資餘額，注意外資動向攸關波段漲勢力道，而融資暴增則是短線拉回修正的買點。投信整體持股不低，操作以換股為主影響指數空間不大，前4月積極認養的「宅經濟」線上遊戲股出現多殺多跡象，籌碼穩定度急速下降。（作者為群益證券研究部副總裁）