房價瘋狂反彈會延緩經濟復甦
擴張的虛擬財富最終是無法真正兌現的，必須在房價上漲過程中找到更多的接盤者，擊鼓傳花的遊戲會因為利率上調等因素驟然停止
土地市場回暖是房地產成交回暖的指標。中國指數研究院數據資訊中心監測顯示，6月第一週，全國20個重點城市共推出土地124宗，環比增加25%；成交土地面積173萬平方米，環比增加14%，對市場持謹慎態度的開發商如萬科等也加入購地行列。
5月份，房價繼續上升。上海佑威房產研究中心5月份的一份調查報告顯示，自3月份以來，上海已陸續有60%的樓盤出現了不同程度的上漲。另據世聯地產最新週報顯示，6月第一週深圳房價快速上漲，一手房均價達16541元/平方米，較前周上漲28.1%。
這次樓市反彈是政府推動、政策急劇變化的結果。保持樓市一定的熱度有利於中國經濟復蘇，但如果樓市脫離經濟基本面瘋狂上漲，則將會延緩中國經濟的復蘇步伐，使經濟結構性矛盾更加突出。高房價與高股價一樣，在短期內會刺激消費支出，但潛藏的風險卻很大。
說到底，目前房價高企是房地產市場貨幣現象的延續，而不是真實財富的積累。房地產投資者在未來人民幣匯率上升與通脹雙重預期的刺激下，將資金轉入房地產市場，博取短期收益。擴張的虛擬財富最終是無法真正兌現的，必須在房價上漲過程中找到更多的接盤者，擊鼓傳花的遊戲會因為利率上調等因素驟然停止。
2007年國務院發展研究中心宏觀部曾經發佈《中國房地產發展狀況與發展趨勢預測分析》，認為房地產投資可以帶動住房消費、建材消費和耐用消費品的消費，但它也會擠佔居民其他消費支出。根據我國居民邊際消費傾向，每期還款金額都將擠佔70%的相應消費支出。
中國經濟需要轉型，要提升整體的消費比例，改變目前投資為主的消費模式，但在救急的情況下，我們可能會把房地產當作救命稻草，把中國經濟、地方財政與房地產業重新捆綁到一起。如果房地產恢復到2003年以後的狀況，通過土地與房價剝奪國內投資者與消費者的真實財富，中國的經濟將付出更沉重的代價。（作者：葉檀）