2017-03-20 01:37經濟日報 記者簡威瑟／台北報導
麥格理證券科技產業分析師Jeffrey Ohlweiler指出，記憶體產業從去年下半年開始就迎來產業上升循環，目前熱度未有退燒跡象，台廠中以南亞科（2408）最受惠、將投資評等調升到「優於大盤」。
摩根士丹利證券則維持力挺南亞科立場，對其推測合理股價高達54元。
南韓三星日前傳出擴產DRAM消息，一度引起市場對DRAM熱退燒恐慌。霸榮周刊（Barron's）引述分析師Hosseini看法，記憶體多頭市場能否持續，不能單憑擴產喊話，而是取決於終端市場需求、3D NAND良率、各公司技術進展與成本曲線等。
華亞科被美光收購下市後，南亞科成為台股最純的DRAM股，市場普遍認為，其股價走勢也最能反映產業現況。就股價表現來看，南亞科先前確實遭對手擴產消息壓抑，股價相對大盤弱勢，不過，隨產業利空消息告段落，搭配外資大舉加碼台股，股價近期有轉強跡象。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，由於供需緊俏，PC DRAM價格強勢可望延續到第2季，南亞科拿手的利基型DRAM價格也將有撐，增加營運獲利表現空間。
麥格理證券的看法則是，南亞科今年提高資本支出，加速衝刺20奈米製程，明年將會享有更高位元成長、成本也會更加節省；另一方面，因南亞科擁有國際龍頭廠美光5.26%股權，在NAND長線成長趨勢中，也能分得一杯羹。麥格理證券對南亞科推測合理股價是58元。
法人並以過往經驗分析，南韓三星2014年宣布興建南韓平澤廠生產3D NAND後，量產時間距離宣布時間相隔三年；SK海力士2014年宣布增加DRAM產能，對市場供需也影響不大。整體而言，需求才是影響DRAM供需失衡的主因。