和大、貿聯-KY 電動車助升獲利

2018年05月28日 04:09 工商時報 陳昱光／台北報導
全球電動車需求持續成長，預期2020年各家車廠將陸續進入量產，出貨規模將大幅提升，供應鏈商機龐大，和大（1536）、貿聯-KY（3665）等汽車零組件廠也被市場點名叫進，可望搭上此波新能源換車潮，帶動業績逐年向上。
法人認為，和大今年主要成長力道來自於BorgWarner及Tesla兩大國際車廠，由於來自BorgWarner委外訂單增加，預計營收貢獻有機會延續去年2成的高增長力道，再向上增加15％，而Tesla Model 3的減速齒輪組出貨數量將呈現逐季增長，挹注和大業績表現，另有兩家中國大陸客戶也可望自下半年開始出貨，惟短期規模較小，貢獻程度有限。
和大首季EPS 1.1元，比去年同期成長2％，毛利率則較去年第4季回升至33.2％，主因為產品組合優化效益顯現，勝過匯損約5千萬元影響，市場預期，和大自第2季起受惠出貨增溫及匯損回沖利益，毛利、獲利將同步向上，未來在電動車市場兼具戰略地位優勢及龐大成長潛力。
貿聯-KY為Tesla連接線束獨家供應商，法人看好Tesla拉貨動能將逐季攀升，全年Model 3出貨線束估達逾14萬套，第2季主要成長力道則來自IT解決方案、電動車及電器線束三大產品線，擴充基座產品出貨持續放量，貢獻IT業績成長，單季營收可望繳出季增、年增皆達雙位數成長的佳績。
展望下半年，貿聯-KY在原料上漲成本影響減緩，以及產品組合改善，獲利成長可望更為明確，透過部分成本轉嫁給客戶、自製擴充基座零組件等方式，提高毛利表現；貿聯-KY首季EPS 1.94元，今年估賺1個股本以上。