布局高息股 穩中求勝
2016-03-10 經濟日報 記者趙于萱台北報導
全球經濟成長趨緩，負利率當道。展望今年，美國維持緩慢升息步調，歐洲、日本、中國將續行寬鬆政策，甚至進一步擴大寬鬆，專家建議，投資宜從「收益」出發，選擇合適產品。
全球金融市場瞬息萬變，不同時空背景，投資人青睞的投資產品也快速更迭。2008年金融海嘯，高收益債券基金曾蔚為風潮，近年受美國升息消息干擾，訴求多元布局的平衡型基金崛起，僅僅2015年，境外平衡型基金規模就成長46%，同期投信發行的平衡型基金規模也增加37%。
如今美國已啟動升息循環，結束超低利率時代，摩根環球股票收益基金產品經理陳若梅表示，當利率開始從歷史低點攀升，反映經濟景氣改善，股票收益表現，有機會領先其他收益資產。
進一步來看，美國升息將使美國公債殖利率從低點走升，另方面，歐洲和日本因實施負利率政策，導致當地公債殖利率淪為負值，公債收益空間大幅縮限。這時如布局債券型基金和平衡型基金，可能壓縮債券部位的資本利得空間；若布局高收債基金，還須承擔美國升息與油價波動的風險。
反觀成熟市場為主的全球高息股，股票收益率勝過公債，目前公債平均殖利率來到歷史低檔，全球高息股的股利率卻成長到相對高點，這產品與美國公債收益率的利差達到兩年半來新高，顯見股票收益優勢優於債券。
陳若梅指出，在美國經濟穩步復甦下，有利股市反應基本面，不過基於市場波動度高，不少投資人仍對股市持觀望態度。這時不妨留意低波動、高成長性的高息股，除了適合作為參與股市上行的標的，也有穩定配發的股息，增加收益來源。