多元資產基金不怕黑天鵝
2016-08-01經濟日報 記者王奐敏／台北報導
日本央行（BOJ）7月29日宣布擴大日股ETF購買規模至6兆日圓，但維持政策利率-0.1%和QQE規模不變。摩根投信分析，此次寬鬆力道不如市場預期，為因應英國脫歐的負面衝擊，可預見下半年多數亞洲國家和歐央不是維持寬鬆、就是進一步降息。市場資金活水充沛，投資環境低利卻又充滿不確定性，建議可核心布局多元資產基金，並適度配置高息股基金。
摩根多重收益基金經理人邁可．施厚德（Michael Schoenhaut）指出，黑天鵝紛擾成為近年來市場新常態，導致全球經濟成長預估已連三降至3.2%。
另外，物價彈幅有限，通膨依舊溫和，去年以來許多亞洲央行祭出寬鬆貨幣政策提振經濟，其中馬來西亞已七年半未曾降息，日前也宣布降息1碼，包括南韓、澳洲、中國大陸現階段都已到歷史新低的利率水位，歐洲和日本等國家甚至出現負利率。
展望下半年，全球主要央行可望合力刺激，再注流動性，施厚德表示，英國脫歐後續發展和美國11月總統大選，將為全球經濟成長動能再添變數。根據JP Morgan證券最新預估，今年第4季有高達85%新興國家央行資產負債表維持擴張或利率不變。
施厚德說明，多重資產基金的優勢，就是透過同時布局股票、債券、REITs、特別股、可轉債等各類收益性資產，以因應市場環境，動態追求全球收益機會，不僅能降低整體資產價格波動度，更能在市場修正回穩後不錯的波段上漲表現，是適合投資人下半年核心配置的部位。
瀚亞全球策略收益平衡基金經理方定宇表示，考量下半年仍是震盪風險，建議投資人採取多元資產、平衡配置策略，在負利率蔓延情況下，收益型產品是當前投資優先選擇，無論是美國高股息股或高票息債券，均為當前資金追逐標的。