雙鴻下半年升溫 中信投顧初評看多
工商時報 簡威瑟 2023.07.13
雙鴻董事長林育申。圖／本報資料照片

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雙鴻（3324）第二季營收季減，毛利仍維持2成水準，中信投顧指出，雙鴻經營管理階層預期第二季為營運谷底，展望下半年，輝達VGA於8、9月有望放鬆管控，加上超微（AMD）顯卡新品推出，VGA有望較第二季回溫，初評給予「增加持股」投資評等，推測合理股價344元。
此外，雲端服務供應商新舊伺服器平台轉換已看到初步曙光，平台轉換時預期落在第三季末，伺服器營收第四季有望重回年增。
展望2024年，中信投顧認為，雙鴻營收、獲利成長動能仍來自伺服器。主要原因有：
一、新伺服器平台滲透率持續提升。隨伺服器CPU功能愈來愈強大，TDP持續攀高，有助於VC、3DVC甚至液冷等高毛利產品滲透率提高。
二、超微MI300、GH200等AI伺服器晶片2024年陸續放量。
三、液冷滲透率逐漸提高，雙鴻預期2024年液冷將占伺服器達雙位數比重，液冷單位售價為氣冷解決方案數倍，且毛利率遠高於公司平均。