邱立玲
2025年6月25日 週三 下午12:12

過去幾年，輝達的強勁業績得益於資料中心晶片業務的創紀錄成長，今年第一季，資料中心晶片營收年比大增73%。（圖片來源／信傳媒編輯部）
美國人工智慧（AI）晶片巨頭輝達（nVidia）距離天價只差1.5美元之際，創辦人兼執行長黃仁勳開始啟動分批減持股份的計畫，預計今年將總共套現8.65億美元。
輝達股價周二（6月24日）股價上漲3.73美元，漲幅為2.59%，報每股147.9美元，距離1月6日創下的149.43美元歷史高峰，只差1.53美元或1%。

費城半導體指數逼近歷史高峰
同一天，費城半導體指數上漲3.77%，收5441.86點，距離1月22日盤中創下歷史新高5525.15點，只差83.29點或1.5%，今年來上漲8.4%。
推升費半的最大功臣是輝達，這家科技巨頭的股價今年來上漲6.93%，市值高達3.61兆美元，為全球市值第二大的上市公司，僅次於微軟的3.64兆美元，勝過蘋果的2.99兆美元。
美國財經媒體《Motley》的分析師李維（Adam Levy）現在相當關注輝達和微軟的市值爭霸戰，誰的市值將率先達到4兆美元？

輝達和微軟都受惠於AI資本支出的成長趨勢，受到投資人追捧。輝達的資料中心晶片收入保持強勁成長，微軟的雲端運算收入也加速成長，微軟的企業軟體同樣受惠新的AI功能。
2024年底，美國知名的科技業分析師艾夫斯（Dan Ives）預測輝達、微軟和蘋果的市值將在2025年達到4兆美元。他預計蘋果將率先達到這一目標，然後是輝達，最後是微軟，但是李維認為他的順序搞反，微軟將率先達到4兆美元的市值。
目前，輝達和微軟目前的市值突破3.6兆美元，而蘋果的市值跌破3 兆美元。領先的科技巨頭明顯受到AI熱潮的提振，但是蘋果在推展高階AI能力方面遭遇挑戰，舉步維艱。

輝達與微軟爭市值王寶座
過去幾年，輝達的強勁業績得益於資料中心晶片業務的創紀錄成長，今年第一季，資料中心晶片營收年比大增73%。
像微軟這樣的超大規模客戶大量採購輝達顯卡（GPU）。事實上，管理層表示，輝達的GPU供應仍然緊張，因此收入成長會在今年剩餘時間內保持強勁。
然而，輝達嚴重依賴包括微軟在內的少數大客戶。如果這些客戶減少AI方面的支出，或是轉向其他晶片供應商採購GPU，屆時輝達的收入成長可能會大幅放緩。

輝達面臨競爭對手的諸多挑戰，包括其他GPU製造商以及與超大規模運算廠商合作設計的客製化晶片解決方案。其中一些對手正在努力打造兼具訓練和推理功能的晶片，其性價比勝過輝達的一體化解決方案。
儘管這家GPU製造商的收入應該會繼續保持極快的成長，但是也存在一些投資者不應忽視的重大風險。輝達目前的本益比約為34倍，像這種AI晶片巨頭，有這種本益比還算合理，但如果該公司的營運遇到任何一種挫折，股價下行的空間可能會很大。

黃仁勳今年首次減持股票
因此，分析師李維認為，輝達和微軟將率先達到4兆美元市值的門檻，儘管輝達的營運業績強勁，但是微軟似乎比較佔優勢。
輝達股價即將再創巔峰之際，黃仁勳在2025年首次賣股票。
根據美國證管會(SEC) 公告的資料，黃仁勳在本周一 (6月23 日) 和上周五 (6月20日) 這兩個交易日，共賣出 10 萬股輝達股票，套現1440萬美元。根據5月份，輝達公布第1季財報披露的資訊，這是輝達3月20日新實施的10B5-1計畫的一部分。

按照10B5-1賣股票計畫，到今年年底為止，黃仁勳總共可以賣出600萬股的輝達股票，屆時，可望有8.65億美元現金落袋。
根據《彭博》報導統計，到6月23日為止，黃仁勳累計已經出售價值超過19億美元（相當於570億元台幣）的輝達股票。