• 2026.09.23
工商時報 

1150922加權指數（日線圖）

市場分析：因傳出沙烏地阿拉伯東西向輸油管道恢復時間將快於預期，美國透過卡達持續斡旋，伊朗提出七項和談條件等待川普回應，對外揭露條件包括結束所有戰線戰爭、美國解除凍結的伊朗資金與海上封鎖等，上周末西德州原油（WTI）每桶大跌5.58％至95.46美元，若軍事衝突緩和，可望減緩通膨壓力。
前周WTI衝上105美元，是促使聯準會再次升息與日銀加快升息頻率的近因；台灣央行決議利率連十凍，8月台灣CPI年增率降至2.04％、前兩年並未隨聯準會降息、台股成交值已較6月峰值縮減3成緩和資金面壓力，提供等待條件。
本周除了關注美伊停火機會以外，將聚焦24日習川會，美國因而將延後公布以「產能過剩」為由，將提出的301關稅新令，而去年美國給予中國的301條部份商品關稅豁免及中國鬆綁稀土出口管制禁令將於美國11月3日期中選舉後一周11月10日到期，預期兩國的貿易休兵期有機會再延長半年，而美國將持續向中國爭取增加農產品採購。
近期投資市場高度關注過去規格升級以及需求大增帶來的CCL、被動元件、記憶體等族群是否出現反轉訊號，然不論從BB ratio、主要業者庫存天數以及需求端新舊平台轉換情況來看，這類關鍵性材料與零組件至少未來二季仍將處於供給吃緊局面。
尤其CCL部分，CPO可能導致CCL規格降至M4等級及全面取代高階CCL說法較為偏頗與悲觀，以Vera Rubin為例，即使Scale out部份對於高階CCL用料減少，但Switch Tray上的主晶片並沒有直接轉換為光訊號送出，M8等級CCL需求量仍在。另外，未來若進一步導入Kyber架構，該方案將新增正交背板（Midplane），反而預期將大幅提升高階CCL材料需求。因此隨著財報即將公布，對前述三大族群仍持正向看法。
操作建議：在Fed如市場預期升息一碼後，升息干擾因素鈍化，美股科技股出現彈升，也帶動台股呈現技術性反彈，指數一舉站上短期均線與月線，並創下新高，走勢強勁。根據近十年統計資料顯示，台股在中秋節過後60個交易日，指數上漲機率達九成，漲幅約有4.8％，中秋節後大盤上漲機率較高，預期台股近期盤勢震盪往上，並有機會來挑戰五萬點整數關卡。
台股震盪走升，震幅也將會加劇，操作上，可趁大盤震盪之際，逢低承接布局第四季產業持續成長的族群，如馬斯克看好AI將在未來一年大幅推升美國經濟成長，並預估AI可能讓美國2027年GDP成長率從約2％提高至4％，台股AI相關供應鏈如散熱、PCB、機殼、滑軌、連接元件、被動元件、組裝等，將持續受惠AI需求德成長。此外，本周台積電OIP生態系論壇即將展開，相關A14、A16先進製程、矽光子、3D先進封裝等議題將會是市場資金關注焦點，台股封測、設備、CPO等相關族群也是另一個可以操作的方向。