REITs擁三多 錢景亮
2016-04-29經濟日報 記者張瀞文／台北報導
全球處於低利率或負利率，收益型商品受青睞。收益來源除了債券以外，也包括股票及不動產投資信託（REITs）等，基金業者建議，收益來源宜多元化，以因應多變化的金融環境。
美國聯邦準備理事會（Fed）決定暫時不升息，低利率可望延續，投資人對於收益的需求也更殷切。不過，除了被稱為「固定收益」的債券以外，其他資產也會產生收益，如REITs。
群益全球地產入息基金經理人應迦得表示，REITs既具備債券的特性（固定收益），也擁有股票的特質（預估報酬率與波動度較大），而且REITs的波動度小於股市，股利率又高於債市的殖利率。
應迦得認為，今年市場的不確定因素仍多，股債市或多或少將因而承壓，REITs風險較小且具有固定收益特性，可望受到青睞，吸引資金挹注。
應迦得指出，在全球經濟成長率優於前一年時，REITs的平均報酬率會優於股債市。展望未來，全球多數國家維持寬鬆政策，預期有利於房市供需基本面，REITs後市持續看好。
從股市也可以發掘收益來源。富達全球入息基金經理人羅柏斯（Daniel Roberts）表示，雖然基本面與評價面存在疑慮，但仍可在全球股市中發掘具有投資價值的標的。
羅柏斯說，例如，醫療保健及消費類股具有破壞式創新能力，創造現金的能力佳，更能配發出股息，羅氏（Roche）大藥廠就是典型例子，29年來股息年年成長。
除了成熟市場以外，新興市場的高息股也很有投資機會。國內相關基金不多，以百達新興市場收益基金來說，這是偏向價值型選股的基金，以投資新興市場高息股為主。
百達投顧指出，新興市場股市自2014年9月自高點向下修正以來，價值股的跌勢明顯高於成長股指數，價值被嚴重低估，但今年新興市場開始反彈以來，價值股漲幅勝過成長股。