工商時報 2009.01.11
模組看俏 創見高庫存較受惠
彭暄貽／台北報導
上游廠商減產效益持續發酵，Nand Flash的1月上旬合約價向上推升。分析師指出，Samsung、Toshiba陸續減產，IM Flash、Hynix8吋廠房逐步淡出生產，推估今年第一季投片量可能下降20％，此波價格漲升可望延續至農曆年後，連帶推升模組廠業績轉強。尤其，當前FLASH庫存較高的創見（2451），受惠程度可望領先。
在上游產商供應量明顯縮減，以及多數下游業者存貨普遍已降至2、3週水準，庫存水位已恢復正常，帶動一月上旬合約價接續攀揚。
據集邦科技（DRAMeXchange）統計，Nand flash一月上旬合約價呈現SLC跌、MLC漲局面；其中NAND Flash 主流顆粒MLC 16Gb合約價大漲近20％，均價2.31美元，其它包括MLC 8Gb以及4Gb也都處於調漲態勢。
分析師表示，Samsung、Toshiba二家廠商目前主要以42nm生產16Gb顆粒，依其roadmap來看34nm產出至少須待下半年後方能進入量產，對上半年產出影響有限。
如今，下游通路Nand庫存普遍偏低，在回補庫存需求支持下，短線Flash價格可望持續漲升，預估此波價格漲升可望延續至農曆年後，連帶推升模組廠業績轉強。
若以個別模組廠受惠程度來看，持有低價庫存者，將會享有豐厚的利潤。威剛去年12月庫存水位，已經由第三季30億元降至20億元以下，其中DRAM降幅度較大，Flash與第三季差異不大，維持低檔。
創見DRAM庫存由第三季8至10週降低至目前7、8週， Flash庫存則由2、3週提高為3、4週。
以此觀點來看，今年1、2月創見受惠Flash漲價享有的低價庫存利益將較為豐厚。