全球資金重分配台股湧錢潮

上周外資大買台股，外資資金配合陸資行情啟動。摩根大通證券董事長林照寰指出，全球資金重分配到股市，加上外資基金經理人的績效回補壓力，將使台股在源源不絕的資金流下，持續看漲。
林照寰強調，目前投資新興市場的外資經理人，若對台股權重從減碼調升到中立，估計會有31億美元、約新台幣1,000億元流入台股。
他說，31億美元僅是專門投資MSCI新興市場的資金，還不包括從債市轉來、或是全球基金投資的金額。
林照寰認為，在資金潮的促湧下，台股選股以「景氣初期循環股」為主，如科技股等，大型權值股也會是外資首要的加碼標的，指數產品包括台股指數股票型基金（ETF）、台灣50等，也會是參與5月行情的最佳選擇。
摩根大通預估，未來一年台股企業本益比平均為18.6倍，隱含明年台股股息殖利率為2.4%。去年底、今年初在金融風暴下，很多資金回歸美國，且進入債市，但隨著國際經濟情勢逐漸回穩，加上利率極低，債市資金又開始回流股市，預期將有國際資金的「資金重分配（rebalancing）」的風潮。
林照寰表示，上周四外資交易室買單接不完，周三晚上的美股交易時間，代表台灣的iShare MSCI Taiwan的指數股票型基金（ETF）漲幅就已達12.2%，該檔ETF的代號為EWT。當日EWT的成交量是平日的四倍多，30日台股還有20億美元、約新台幣600多億元的買單沒有消化，預期下周大漲行情可望延續。
林照寰強調，摩根大通上周將台股今年年底的指數上調到8,000點，其中一個主因就是兩岸經貿開放、資金來台的利多。他說，上周中國移動宣布入股遠傳會讓外資群情激動的原因，是中國移動背後的大股東就是中國官方，因此代表的意義非凡。
林照寰表示，今年以來外資經理人大幅看好印度和中國市場，外資法人嘴裡都說，現在沒有「BRIC」（代表金磚四國巴西、俄羅斯、印度與中國英文的首字縮寫）了，只有「IC」。且外資不僅是嘴裡說說而已，手上也大幅加碼重押，外資重押中國和印度股市，對台股和韓股今年以來仍是「減碼」。
林照寰說，未來有沒有「KT」（韓國與台灣的英文首字母）不知道，但可以確定的是，外資經理人也有績效壓力，勢將大幅回補台股。
摩根大通的台股策略中，建議加碼科技股，個股包括宏碁、廣達、宏達電、閎暉、聯發科、台積電和鴻海；建議減碼類股則為電信、汽車、小型股和鋼鐵族群，個股則有中華電、台灣大、奇美電、裕民、中華車、中鋼和南亞。
【2009/05/03 經濟日報】