
-
yz88 發達集團副總裁
-
來源:哈拉閒聊
發佈於 2020-12-22 08:12
台股鋼鐵族群大復活 竟是因為缺櫃的蝴蝶效應?
12月21日的早上,台灣還籠罩在冬至的低氣溫中,9點一開盤鋼鐵股交易熱得發燙,10點左右,中部電爐煉鋼大廠豐興(2015)宣布:鋼筋每公噸大漲1200元、型鋼1600元,廢鋼回收價格調升1000元,消息一出,多檔鋼鐵股接力大漲。
當天收盤時,集中市場鋼鐵股包括豐興有11檔收漲停,鋼鐵指數上漲近4%。一位老鋼鐵人說,「豐興上次漲停不知是多久以前的事了,事出必有因,缺櫃(海運貨櫃大缺)恐怕是關鍵之一」。
豐興是國內三大電爐鋼廠,盤價採每周報價制,由於在國內市占率高,擁有話語權,該股大漲在國內市場具指標性。由於廢鋼大缺、價格大漲,連帶讓集中市場的31檔鋼鐵股中,逾三成收在漲停,市場平均漲幅近4%,已經不是罕見可以形容。
一個長期觀察鋼鐵業的分析師說:「今天有兩個震撼,一個是至少五年多來,我沒有看過鋼筋一周是這樣漲,另外是豐興股性溫吞,算是小牛股,21日股價漲停多年來非常罕見。」目前鋼鐵下游預期漲價心態十分濃厚、急速追價。電爐廠擔心廢鋼太高、先墊高盤價,無形中拉開利差。
鋼筋的盤勢導致21日鋼鐵族群大漲,包括建築用條鋼族群豐興、威致、海光全面漲停,北部龍頭東和鋼鐵漲福也超過8%,宣告鋼鐵大行情恐怕要來臨。
近期台股最熱門的兩個族群,一個是航運,一個是鋼鐵。兩個看似沒有關聯的產業,卻因為一連串的連鎖效應導致需求大爆發。
首先來看貨櫃航運,伴隨歐美的商品需求增溫,導致第2季尾聲運輸需求增加,可是貨櫃供給嚴重不足,主要原因在於多年的產業低迷,所有航商都不再造新的船,也不造新的貨櫃。
缺船還不是最大問題,缺櫃是導致運價狂飆的主要原因。一位航運界人說得直白,貨櫃是流動的,櫃子只是放在船上跑全世界,下了港口要到貨主那去,一個櫃子可能會從越南北部的一間紡織廠,從越南出港到台灣經過併櫃後運到美西洛杉磯,下了港跟著拖車送到沃爾瑪位在中部的一間零售倉庫,這個櫃子如果要再回到東南亞,需要有足夠的拖車以及願意加班的司機把它載回來,再運回亞洲,但這一來一回至少需要兩個月以上的時間。
偏偏過去10年貨櫃航運面臨供過於求,航商為了降低成本,不會額外多造櫃,從生產角度分析,貨櫃製造是勞力密集的行業,在過去倒的倒,關的關,全球最大的生產基地在大陸,一下子暴衝的需求產能根本跟不上來,況且航商都清楚,現在的榮景誰敢保證可走多久?會不會櫃子造下去市場卻反轉?
換句話說,此時造船、造櫃子都不是業者的首要之務,因此過去三個月,貨櫃短缺的結果,除了造成運價上漲之外,許多產業包括製鞋、紡織、汽車零組件等出貨全面臨到衝擊,影響營收,現在這些產業是有訂單,出不了貨。
分析師說,原本市場以為缺櫃只會衝擊到出口,但沒想到一個缺櫃走了半年進入到冬天,連進口貨都遭受到影響。
國內鋼鐵煉製過程分為高爐煉鋼和電爐煉鋼,電爐煉鋼的原料是廢鋼,需要靠回收取得,一個國家的廢鋼來源多寡跟發展歷程有關。
舉個簡單的例子,使用汽車、家電需求量大,且發展愈久的國家報廢和回收量會愈多,包括日本、美國都是廢鋼最大來源,大陸發展起步晚,回收量不比美日,因此台灣多向美國、日本採購。
市場人士說,進入冬天,北半球很多港口會封港,原本收廢鋼的就較少,又碰上新冠疫情在美國轉趨嚴重,收的人也少,最後的大問題是現在就算有廢鋼,由於需要靠散裝船或貨櫃船從美國載回來,尤其貨櫃廢鋼因為載的是貨櫃,運價不高,現在航商缺櫃缺的嚴重,很多航商寧願載空櫃趕回來載貨都比載廢鋼要好,三個問題碰在一起,造就完美風暴。
鋼鐵業界說,短短一周日本廢鋼大漲近7%、美國廢鋼漲逾5%,以鄰近台灣的日本H2廢鋼為例,每公噸報價已來到450美元,換算約新台幣1.28萬元,加計每公噸的煉鋼、軋鋼成本7000元,每公噸鋼筋成本已逼近2萬元,最新豐興的報價每公噸1.8萬元,還有幾乎2000元的空間,短期內恐怕只會繼續漲。