• 2025.06.19 工商時報  

圖／摘自Pexels

元大台灣50（0050）完成1拆4分割作業，昨（18）日恢復交易。根據元大投信17日資料顯示，拆股後價位約47元左右，不少投資人紛紛搶進，將「親民價」視為存股買進的好機會。
不過，理財達人「三明治先生的理財筆記」提醒，0050的價值並不在於短期價格的高低，而在於長期持有所帶來的資本增值與穩定現金流。三明治先生將0050比喻為一隻「會下金蛋的鵝」，即便在過去180元、甚至200元的價位看似昂貴，但若拉長時間軸來看，如今的價格幾乎都可以視為折扣價。
拆股≠便宜：價值未變、心態需變
許多投資人認為拆股後更「平價」，因此期待吸引更多買盤推升價格。然而三明治先生指出，分割後的股價與總價值並未改變。「1拆4」僅是數量與單價的換算，總市值完全相同。他進一步表示，雖然零股交易早已普及，但許多小資族對「價格數字」存在心理障礙，會傾向購買每股低於50元的標的，拆股確實可能刺激部分邊際買盤，但市場整體供需與ETF淨值掛鉤，溢價空間有限。
追短線？小心成為套利對象
針對部分投資人認為拆股後可能出現「慶祝行情」，三明治先生提醒，若市場價格短暫出現溢價，將吸引套利資金進場，反而讓追高者成為收割對象。ETF屬於風險分散的長期投資工具，若抱持短線炒作心態，反而容易陷入高買低賣的風險。三明治先生形容，「選ETF來炒短，就像騎淑女車想做特技一樣，不是不可能，只是費力又滑稽。」
三明治先生分享一組貼近家庭理財需求的簡單模型，若每月定期定額1萬元投入0050 ，假設年化報酬率為8％，約26年後將可累積約1000萬元資產。若以分割前股價約180元計算，且0050維持每年2～3％的現金殖利率，代表股價部分將每年以約5～6%的年複利增長，等於26年後每股價值有機會達到810元以上。
換句話說，無論今日是以150元、180元或200元進場，與未來潛在價值相比，都屬於「相對便宜」。尤其0050全年跌破150元的情況僅出現過1天，若投資人堅持等待最低點再出手，反而會錯過多年配息與股價上漲的複利效果。
投資理財，是時間的遊戲，不是價格的賭局
三明治先生用日常生活做比喻，很多人買東西會等待特價再購買，但在股市，「早買不只早享受，還能享受折扣。」以0050為例，若將其視為一隻每年穩定產出現金流、且會不斷升值的「下金蛋的鵝」，那麼即使價格從180元漲到200元，仍屬合理價位。
三明治先生強調，股市不是「買最低、賣最高」的遊戲，而是「時間投入、複利回報」的長跑。若能理解時間價值的重要性，就不會被短期價格起伏所動搖。現在的猶豫，不僅可能讓投資人錯過最佳進場點，還可能付出錯失配息與成長的「隱形成本」。
0050完成分割重新掛牌，對於不少觀望已久的投資人來說是一個入場機會，但三明治先生提醒，最重要的從來不是「現在價格是不是最低」，而是「你是否已經開始投資」。市場會波動，但時間會證明，早開始、持續投入，才是建立財富的關鍵。