2015-12-09 聯合報 口述／吳當傑
美國即將升息，市場擔心資金撤出新興市場，但從最近外資匯出、匯入情況來看，我認為，美國升息對台股的影響應是「軟著陸」。
我過去有管理證券市場20多年的經驗，見證國內市場規模愈來愈大，這次國安基金啟動，角色又跳到市場變成參與者之後，我也一直觀察到底市場有沒有更成熟。
國安基金從8月24日授權進場護盤以來，到9月底，台股上漲10.4%，到10月12日國安基金召開例行季會，上漲15.7%，到11月23日則漲了14.9%，全球上漲排名仍居第三位，僅次於費城跟德國。
這段期間台股雖有漲有跌，但從8月24日到11月23日，仍是亞股漲最多的，顯示國安基金已發揮點火效果。
依據9月底公布的財報，國安基金只用51億元，市場很快的就漲了1，000點以上，這代表市場投資人愈來愈成熟、理智，否則國安基金才用51億元，怎麼可能讓它漲這麼多。
另一點是，法國恐怖攻擊事件後，亞股先開盤，歐美股在後面，觀察我們投資人反應，結果顯示國內投資人是冷靜、理性的，並沒有自己嚇自己。
從這些現象來看，比起以前相信耳語小道，或是自己都不判斷，國內投資人已相對成熟了。
接下來，要面對的是美國聯準會的升息，再次考驗市場的理智跟成熟度。我個人是有信心的，因這個議題已發酵很久了，其實外資資金這陣子是有匯出的。
11月外資從原本的匯入轉為匯出4億多美元，12月到目前也是進進出出，外資已經適度反映升息匯出資金，這是好的現象，而且是緩步匯出，但也不是一直匯出，仍有匯入，這代表美國升息的影響是「軟著陸」，資金不致一舉大量撤出。
個人覺得，美國升息難免衝擊新興市場短期資金，我們是新興市場一環，但這段期間，外資已適度匯出調節，如果美國12月升息，縱使有短期影響，但以國內投資人成熟度、理智來看，影響應有限。
美國升息後，股市仍是審慎樂觀，當初國安基金繼續授權護盤，就是考慮美國升息等國際因素，國安基金也會持續注意國際市場變化。（記者邱金蘭採訪整理）