華頓S＆P原油槓反ETF 可採區間操作
2017年11月24日 工商時報 黃鳳丹／台北報導
油價漲多後表現震盪，近來華頓投信推出S&P原油槓反ETF，追蹤標普高盛布蘭特原油ER指數的正向2倍、反向1倍單日報酬，指數採完全複製法，反映英國洲際歐洲期貨交易所布蘭特原油期貨完全報酬，法人建議投資人可靈活運用。
華頓S&P原油正二基金經理人袁永騰表示，由於市場預期石油輸出國家組織（OPEC）將對會員國原油產量控管，加上地緣政治緊張提高，種種因素造成布蘭特原油價格上升，且鑒於美國川普對伊朗敵意升高、伊拉克出兵搶奪庫德族自治區油點、伊拉克北部原油生產減少等因素影響原油供需，預期布蘭特和西德州原油的價差仍將持續。
不過，原油價格容易受到市場消息影響，華頓S&P原油反1基金經理人江明鴻建議，操作原油ETF時可採取區間操作的方式，透過觀察布蘭特原油的價格進行低接高賣，短線逢高則可以分批布局原油單日反向1倍，待油價拉回相對低點後再轉進華頓S&P原油正2，逢低布局。
此外，投資人可每周留意美國原油庫存變動，以及OPEC及非OPEC成員國產量變動，作為短線操作的重要參考指標。
投資人除應切實掌握原油供需數字，袁永騰建議可掌握原油多元化的交易策略，例如正、逆價差，當原油空頭期間，原油期貨易呈現正價差，此時若擇點買進反向1倍ETF則能賺取價差；其次，以供需角度觀察，當產油國發生地緣政治風險，原油供應易發生中斷，使原油供不應求，驅使原油價格上漲，此時可擇機買進正向2倍ETF。
另外，原油淡旺季效應明顯，以布蘭特原油期貨季節性需求觀察，冬季用油旺季為每年12月中至次年3月底，淡季則是4月初至5月底，夏季用油為每年6月初至9月中，傳統淡季則是9月中至12月中，投資人可在淡季末期逢低分批布局，並在旺季末端出脫以掌握波段機會。