期貨風向球／建議採選擇權價差策略偏多布局
2018-06-09 13:35聯合晚報 國泰證期 分析師吳佩奇
雖然經濟合作暨發展組織（OECD）考量年初的惡劣氣候可能影響各地產業活動，而將今年全球經濟成長率下修至3.8%，加上美國與歐盟與加、墨等國間的貿易問題尚存不確定性，但由於有美國就業數據優於預期的基本面支撐，搭配蘋果與亞馬遜兩大科技股拉抬助攻，帶動那斯達克與費半指數突破近二個月的震盪區間。在美科技股走勢強勁的激勵之下，本周加權指數先是以跳空長紅的走勢突破4月中的整理平台上緣，後續指數除連續攻克多個整數關卡外，周四盤中高點更距1月23日所創前高僅一步之遙。
周五加權指數在前晚美股止漲以及鴻海 FII在上證A股掛牌交易，母公司鴻海走勢轉弱之下拖累指數回測五日均線支撐，但周線部分仍呈現以長紅K棒回補2月初向下的跳空缺口。從籌碼面可以觀察到，本周指數攻高的過程中，外資在現貨雖採加碼動作，但在選擇權的部分卻呈現小幅調節多頭部位的策略，台指選擇權未平倉P/C比也呈現下滑，顯示在接近前高的關前市場轉為觀望的態度。短線上縱然有漲多的疑慮，但考量目前盤勢由多方控盤，在未見指數帶量長黑前，建議仍應偏多思考，操作的部分可待指數拉回時，採用成本較低的選擇權價差策略（即買進低履約價買權並同時賣出高履約價買權），順勢偏多布局。