聯發科永昌8C購01（037226），連結標的：聯發科（2454），6／14收盤價307.00／-2.50元
聯發科（2454）首季營運優於預期，且在P90大量出貨及IoT產品的帶動下，第2季展望仍持續看好，雖然2019年缺乏業外挹注，但三大產品線比重趨向平衡，且ASP及毛利率均有所改善，成長型產品線比重提升有助優化產品組合，對本業的獲利能力將有明顯助益。
儘管第1季整體手機需求仍顯疲弱，但聯發科三大產品線占營收比重趨向平衡，且各產品線ASP均有所提升，產品組合轉佳，帶動毛利率微幅成長，第1季營收527.2億元、年增6.2%，毛利率40.7%，表現優於預期。
2019年全球手機需求疲弱且正值LTE轉5G的過渡期，中國市場面臨飽和，僅新興市場仍有成長機會，預期整體手機銷售將面臨衰退，但聯發科推出搭載AI功能的AP產品，產品策略上也重回主打高CP值的定位，預期市占率將有所提升，維持2019年行動裝置出貨量3.9億套的水準，約與2018年持平。
聯發科新的LTE Modem架構可望有效降低成本，目前已有60%～70%的手機AP搭載新Modem出貨，預期將有助手機AP的毛利率逐步改善。
看好聯發科股價的投資人，不妨先以權證試單，例如聯發科永昌8C購01（037226），該權證天期長、價外適中。

經濟日報提供