【鉅亨網記者游玉琦 台北】2010/02/01 14:08
雖然IC載板大廠欣興 (3037) 對2010年首季表現 持保守看法，但摩根史丹利證券指出，欣興第2季訂單 滿手，加上致力於提升產品良率、擴大產能，表現將會 大翻身，瑞銀證券半導體分析師程正樺在今天剛出爐的 報告中也表示，諾基亞(NOK-US；Nokia)財報轉旺將帶 動欣興後勢，加上多重動能挹注，第2季表現將不同凡 響，大摩重申「加碼」評等，給予目標價55元；而瑞銀 將其投資評等自「中立」調升至「買進」，維持目標價 48元。
摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟在上周五法 說會後表示，雖然欣興近期股價走弱，反而形成一個購 買點，並預期欣興將成為該產業的先鋒，在今年第2季 開始翻身，訂單紛至下接連帶動其營運槓桿度。
雖然外界可能對欣興今年首季展望相對保守而趕到 失望，但施曉娟認為，起因於正常性的季節衰退，並預 期欣興第1季營收將呈現平穩，毛利率可能會因原物料 上漲而受到影響；但致力於擴大產能規模、提升產品良 率將成為欣興2010年獲利成長的兩大關鍵。
程正樺說明，由於手機大廠諾基亞2009年第4季財 報報喜、2010年展望也有好兆頭，可望帶動欣興2010年 持續成長，由於諾基亞先前維持低水位庫存量，預期將 會在今年第2季開始出現庫存回補潮，並與從韓國手機 廠商手中取得更多的諾基亞大單。
分析欣興成長趨勢，程正樺指出，主要成長動能來 自於非英特爾客戶所下的繪圖晶片與CPU載板訂單，且 預期欣興將會獲得更多來自3G手機基片業者的覆晶基板 訂單，加上諾基亞將會在2010年下半年推出更多款智慧 型手機問世，有助於欣興提升產品平均價格與毛利率。
除了看好提升欣興成長的多重動能將在今年第2季 啟動，程正樺並預估，今年第1季會是欣興全年最保守 的一季，近期股價表現雖然較低迷，但在今年第1季季 底時將會出現新題材刺激；將投資評等自「中立」上調 至「買進」外，同步調升其每股盈餘預估值，2010年調 升31%、2011年上調17%，但維持目標價為48元。