2026-08-18 18:09:33 黃立安 發佈
光通訊廠聯鈞(3450)今(18)日舉行法說會，總經理宋天增(附圖左)表示，現在AI產業最核心的關鍵字就是「缺」，儘管供應鏈積極擴充產能，但供給仍遠落後市場需求，預期短缺情況未來幾年仍將延續。為因應AI光通訊需求強勁，聯鈞持續擴充COSA(光學次模組)產能，2024~2026年的產能維持逐年翻倍成長，並同步推進AOC、800G及CPO/NPO外部雷射光源等產品布局。

聯鈞目前光學產品主要布局COSA、TRX(光收發模組)及ELSFP(外部雷射光源模組)三大平台。其中，COSA為公司AI光通訊主要成長動能，近年營收逐年翻倍成長，宋天增指出，目前COSA無論生產規模及良率均具競爭優勢，後續除持續擴產，也將往更高階製程升級。

聯鈞自2024年起與Coherent展開合作，雙方持續共同設計及開發COSA相關產品，涵蓋EML Laser，以及70mW、200mW、350mW與400mW等不同功率CW Laser，另包括Multi Laser、RGB Laser等產品。隨雷射功率及尺寸提升，製程難度也同步增加，尤其400mW、長度3mm產品對製程控制要求更高。

從產品組合來看，AI光通訊占聯鈞營收比重持續攀升。2026年1~7月AI Optics營收占比已達45.5%，相較2025年32.7%明顯提升；同期Power Semi占比由62%降至50.4%，Commodity Optics則由5.3%降至4.1%。

客戶方面，聯鈞目前主要成長仍來自既有客戶需求增加。董事長鄭祝良(附圖右)表示，全球前十大光模組廠中有7家為中國業者，並非聯鈞的客戶，其餘3家業者中已有2家為公司客戶，近期並新增1家日本客戶，持續擴大客戶基礎。

隨AI光通訊市場供不應求，聯鈞近年同步大幅提高設備投資。2024年機器設備投資約2.6億元，2025年增至11億元，2026年預估進一步達16億元，三年累計投資金額接近30億元，且尚不包含廠房投資。其中，2025年資本支出約為2024年的4.2倍，2026年則預估再年增約45%。

此外，聯鈞已於8月13日經董事會通過將規劃發行約30億元可轉換公司債(CB)，資金將主要用於償還先前投資相關借款及後續投資需求。公司表示，主要作為2026年CapEx(資本支出)、用於購置機器設備，並償還銀行借款以降低負債比率，產能會依照客戶需求來規劃。